远大期货2021年09月08日讯——本周交易员将密切关注生产者 物价指数(PPI)的新通胀数据，以及疫情期间失业救济到期对劳动力市场的影响。

根据国会的《冠状病毒援助、救济和经济安全(CARES)法案》，在疫情期间，数百万美国人获得了额外的失业援助，并获得了联邦失业救济金。根据美国世纪基金会的数据，这些计划于周一期满，约750万名失业工人的失业救济金 将被到期。

联邦计划包括失业援助(PUA)，为那些用完常规失业救济金的人提供了长期失业救济。它还包括紧急失业补偿，或为没有资格参加常规州项目的零工工人和承包商提供的福利。其他危机时期的联邦福利包括在州一般失业救济金的基础上每周增加300美元。

今年夏天，美国大约有一半的州提前结束了联邦失业救济，许多州的立法者认为，此举将激励工人重新加入劳动力市场。

可以肯定的是，每周申请失业救济的数据反映了整个夏季所有项目中申请失业救济的总人数普遍下降的趋势。截至8月14日，或可获得数据的最新日期， 总申领人数为1220万，低于2021年初的1800多万。

负责经济和行业预测的MBA助理副总裁乔尔·坎在一封电子邮件中称，上周五公布的8月份就业报告中，失业时间超过27周的人数减少了24.6万人，这可能是一些州失业保险延长福利到期的影响。

然而，有一些人质疑，福利到期的增加和申领福利人数的减少是否真的转化为相应的就业增长。

摩根大通经济学家Peter McCrory和Daniel Silver在8月25日发表的一份报告中写道:“之前的研究未能发现，终止失业救济计划对求职者有重大影响。7月份的就业增长似乎没有受到失业保险计划变化的影响。”

【生产者价格指数前瞻】

本周经济数据和企业财报相对平淡，投资者将密切关注周五美国劳工部公布的生产者物价指数(PPI)。将从生产者的角度对美国的通胀状况进行更新，并指出当前的供应链约束和材料短缺是否继续推高了价格。

美国生产者物价指数PPI年率(截至2021年7月) 美国PPI年率                                (单位： %)

据彭博社数据显示，8月份PPI环比涨幅预计将放缓至0.6%，此前7月份PPI环比涨幅为1.0%。上月公布的数据高于普遍的预估，表明生产者面临更大的通胀压力，企业不得不试图转嫁成本。

扣除食品和能源价格后，8月份核心生产者价格的月增长率预计为0.5%，也较7月份的1.0%有所放缓。

但与去年同期相比，衡量生产者价格变动的最广泛指标可能会跃升8.2%，较7月份7.8%的年度增幅有所加快。这将是有记录以来PPI同比增长最快的一次。许多经济学家指出，通胀的急剧上升在一定程度上反映了去年疫情导致的萧条水平的大幅下降，同时，随着去年受疫情影响的数据拖累经济，未来几个月价格上涨将放缓。

High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi在一份关于7月生产者价格指数的报告中写道:“价格指标继续受到疫情相关影响，包括强劲的需求和供应限制。在未来几个月里，重新开放的影响应该会减弱，但供应混乱的可能性较小，由于德尔塔变种的扩散，供应混乱可能会加剧。”

然而，通胀压力的可持续性对货币政策的未来道路有着重大影响。虽然PPI只是衡量经济中物价上涨的一个指标，但美联储偏爱的衡量通胀的指标，或者说核心个人消费支出，最近也超过了央行2%的目标。不过，包括美联储主席鲍威尔在内的许多货币政策制定者重申，他们认为目前的通胀将是暂时的，最终会随着经济复苏的成熟而趋于温和。美元频道>>