远大期货2021年09月08日讯——在经历了一段令人沮丧的时期后，石油市场创下了今年最严重的月度跌幅，但在9月开始的交易中，市场表现有所好转。WTI和布伦特原油数周以来首次突破每桶70美元，此前欧佩克+同意维持目前的产量协议，维持40万桶/天的增产。

市场认为，这表明全球石油市场的状况比之前担心的要好，Delta毒株导致了的封锁带来的需求衰退影响没有那么严重。

以下是未来几个月将对石油市场产生积极影响的其他看涨催化剂。

①创纪录的收入

上个月，挪威能源咨询公司Rystad energy报告称，美国页岩行业将在2021年创下一个重要里程碑:创纪录的对冲前收入。

据Rystad称，如果WTI期货继续强劲上涨，今年平均每桶60美元，而天然气和NGL价格保持稳定，美国页岩生产商预计2021年的油气收入将达到创纪录的1950亿美元。此前对冲前的收入纪录是2019年创下的1910亿美元。该估算包括 二叠纪、Bakken、Anadarko、Eagle Ford和Niobara所有石化产品。

页岩油公司通常会在油价上涨时增加产量并增加对冲，以锁定利润。然而，疫情爆发后的疯狂反弹让许多人怀疑，这是否真的能够持续下去，并导致许多公司不再进行对冲。事实上，Wood Mackenzie跟踪的53家石油生产商只对冲了2021年预期产量的32%，远低于去年同期。

高盛坚定地站在看涨阵营，预计未来18个月油价将维持在每桶75-80美元之间。这一水平应该有助于企业去杠杆化并提高回报。

②中国的需求复苏

在中国重新开放经济后，中国的原油需求已开始显示出强劲复苏的迹象，中国政府也接近敲定对其独立炼油商的调查，从而允许炼油厂恢复原油进口。

由于进口配额短缺、疫情封锁抑制了燃料消费和高库存下降，中国对现货原油的需求已连续近5个月放缓，现在该进口国对现货原油的需求正走上复苏之路。

自4月份以来，中国消费疲软，加上中国炼油产量大幅降至14个月低点，导致西非和巴西的主要原油价格跌至数月低点。

分析人士表示，由于封锁限制的放松，中国原油进口商正在加大采购力度，以确保从11月开始恢复到正常水平。

与此同时，交易员越来越乐观地认为，中国政府将很快结束对独立炼油商的调查。民营炼油企业目前控制着中国近30%的原油炼制量，高于2013年的约10%。

中国方面最近宣布大幅削减中国私营炼油企业的进口配额。据路透社报道，中国独立炼油商今年获得的第二批原油进口配额总计为3524万吨，较上年同期的5388万吨减少了35%。

③供应紧缩

另一位华尔街投机者强烈看好石油，原因是供应紧缩。

美国银行大宗商品策略师Francisco Blanch预测，随着世界开始面临重大供应危机，油价将在2022年达到每桶100美元。

Blanch的乐观预测是华尔街主流银行迄今为止最大胆的，即使从长远来看也是有道理的。

尽管与石油需求峰值相比，石油供应峰值的讨论频率较低，但在未来几年仍有明显的可能性。

在过去，供给侧的“石油峰值”理论大多被证明是错误的，主要是因为这些理论的支持者总是低估了待发现资源的巨大。近年来，需求侧的“石油峰值”理论一直试图过高估计可再生能源和电动汽车取代化石燃料的能力。

当然，当时几乎没有人能预见到美国页岩油的爆炸式增长，在短短10年时间里，全球供应量从每天100万至200万桶增加了1300万桶。

具有讽刺意味的是，页岩危机很可能是引发石油供应高峰的原因。

IHS Markit副董事长Dan Yergin在一篇文章中指出，由于投资的大幅削减，页岩油产量几乎不可避免地将出现逆转和下降，只有在之后才会缓慢回升。页岩油油井的开采速度非常快，因此需要不断钻探以补充供应。

总部位于挪威的能源咨询公司Rystad energy最近警告称，大型石油公司的已探明储量可能会在15年内耗尽。原油频道>>