远大期货2023年2月14日讯——全球的交易员现在高度紧张，因为首相岸田文雄即将宣布日本央行(BoJ)下一任行长的提名，如果提名人被市场认为是鹰派人物，或引发日本以外，尤其是发达经济体债券市场的大规模资金流出，这将引发广泛的市场动荡。

周五，据当地媒体报道，上田一夫可能被提名，央行观察人士并不清楚他属于鹰派还是鸽派，但交易员已经开始行动，抛售日本以外发达经济体的债券，而且看起来短期内不太可能停下来。

根据财务省和日本证券交易商协会的最新数据，去年日本(JPN)投资者抛售了创纪录的1,810亿美元外国债券，并增持了30.3万亿日元(2,310亿美元)的日本国债。这种资金流动在12月加速，当时日本央行突然翻倍上调收益率曲线控制(YCC)的利率上限 ，10年期日本国债收益率迅速达到新上限。

到目前为止，日本投资者仍持有超过2万亿美元的外国债券，其中持有美国(USA)国债 占比最高，超过1万亿美元，随后是法国(FRA)、德国(GER)、加拿大(CAN)、荷兰(NED)、 丹麦(DNK)、 中国(CHN)的债券。

摩根大通(JPMorgan)的策略师本杰明·夏蒂尔表示：“我们预计，今年日本投资者将继续转向国内债券。我们认为，这种转变的部分原因是，价格和工资的持续上涨将进一步推动央行放宽YCC波动区间，以及日本央行对国内收益率上升的容忍度的更高。根据我们的数据，2022年，2022年，日本投资者占全球20个主要固定收益市场总净资金流出的70%。”

Asymmetric Advisors的策略师阿米尔·安瓦尔扎德表示：“当日本央行最终加息时，一直在等待更高回报的日本国内机构可能会猛烈的抛售外国国债。”

Vanda Research的策略师维拉杰·帕特勒表示，全球债券市场可能能够承受日本央行政策的再次调整，但日本通胀上升增加了央行突然无序退出YCC的可能性。他说：“日本央行即将犯与美联储(Fed)12个月前相同的‘暂时性通胀’的政策错误。我们预计日本政策正常化会更早到来，而不是更晚，而且甚至在备受关注的4月日本央行会议之前都很有可能发生。”日元频道>>