远大期货2023年2月15日讯——美国银行全球研究部最新的基金经理调查显示，对宏观前景的预期有所改善；尽管对经济增长强劲和通胀降温的乐观预期推动股市走高，但大多数资金管理人并不认为美国股市的涨势可以持续下去。

调查报告显示：

--宏观--

① 预计全球经济将陷入衰退的比例从11月的77%的峰值降至24%。而83%的基金经理预计未来12个月通胀将进一步放缓。但宏观基本面前景指向滞胀，83%的受访者预计未来12个月的增长将低于趋势水平，而通胀将高于趋势水平。

② 尾部风险排序：通胀、地缘政治恶化、全球深度衰退、鹰派央行和系统性信贷事件。

③ 最拥挤的交易：做多中国股票、做多债券、做多美元、做多美国国债、做多ESG资产、做多石油和做多新兴市场债券。

④ 68%的受访者预计中国的重新开放将产生通胀冲击。

--股市--

⑤ 66%的受访者将近期的走势定位为熊市反弹 - - 表明他们预计股市将掉头并创新低。

⑥ 31%的受访者继续削减股票敞口，而9月峰值为52%，但仍高于历史平均水平。而现金配置比例也有所下降。

⑦ 头寸调动方面，基金经理从公用事业、医疗保健和必需消费品等防御性股票转向新兴市场和经济敏感的周期性行业。新兴市场股票的敞口大幅增加，3个月配置增幅为有记录以来最高水平。”道指频道>>