远大期货2021年7月15日讯——美国EIA公布的数据显示，截至7月9日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期 及前值，精炼油及汽油库存增幅超预期。美油短线下挫0.8美元，跌幅扩大到1.78%，刷新日低至73.87美元/桶。

▋要点

• EIA原油库存降幅超预期且录得连续八周下降；
• 因炼油厂开工率强劲，导致成品油库存大幅增加，油价由涨转跌；
• 美国原油产量继续增加，原油出口创历史新高，成品油市场需求可能已经饱和。

具体数据如下：

库存数据：美国原油库存减少789.6万桶，连续8周减少，与美国石油协会(API)报告原油库存减少同向；原油总库存下降至4.376亿桶，环比减少1.8%；汽油库存 增加103.8万桶；精炼油库存增加365.7万桶；库欣库存减少158.9万桶，连续5周减少。

单位：万桶

	数据类别	指标周期	现值	前值	预期	油价影响
	原油库存变动	截至2021年7月9日 当周 (7.2~7.9)	-789.6	-686.6	-400	利多
	汽油库存变动		103.8	-607.5	-200	利空
	精炼油库存变动		365.7	161.6	100	利空
	库欣库存变动		-158.9	-61.4	--	利多

市场数据：上周美国国内原油产量增加10万桶至1140万桶/日；进口量增加34.6万桶/天，至622.1万桶/天；出口量增加139.7万桶/天，至402.5万桶/天；美国原油产品四周平均供应量为2062.6万桶/日，较去年同期增加14.1%；炼油厂设备利用率下降0.4%，至91.80%。

单位：万桶/天

	数据类别	指标周期	现值	前值	增减	油价影响
	原油产量	截至2021年7月9日 当周 (7.2~7.9)	1140	1130	+10	利空
	原油进口		622.1	587.5	+34.6	利多
	原油出口		402.5	262.8	+139.7	利空
	精炼厂设备利用率		91.8%	92.2%	-0.4%	利空

美国能源信息署(EIA)的原油市场周报包括美国原油、汽油、精炼油、库欣库存数据，以及美国石油产量、进口、出口、供应、炼油厂设备利用率等重要市场数据，是反映美国原油市场基本面最重要的高频指标。

 

▋EIA_美国原油库存数据

 

美国原油库存减少789.6万桶，高于预期 - - 连续8周减少，8周共减少4843.1万桶。

 

EIA原油库存数据 (截至2021年7月9日) 原油库存变化值(左轴) 预测值(右轴)   (单位： 万桶)

	公布时间	统计时间	现值	前值	预期
	2021-07-14	截至7月09日当周EIA原油库存变动	-789.6	-686.6	-400
	2021-07-08	截至7月02日当周EIA原油库存变动	-686.6	-671.8	-400
	2021-06-30	截至6月25日当周EIA原油库存变动	-671.8	-761.4	-385
	2021-06-23	截至6月18日当周EIA原油库存变动	-761.4	-735.5	-350
	2021-06-16	截至6月11日当周EIA原油库存变动	-735.5	-524.1	-250
	2021-06-09	截至6月04日当周EIA原油库存变动	-524.1	-507.9	-350

美国EIA原油库存数据变动趋势图_原油频道_远大期货

▋EIA_其他库存数据

美国截至7月9日当周EIA汽油库存实际公布增加103.8万桶，预期减少200万桶，前值减少607.5万桶。

 

EIA汽油库存数据 (截至2021年7月9日) 汽油库存变化值(左轴) 预测值(右轴)   (单位： 万桶)

	公布时间	数据统计时间	现值	前值	预期
	2021-07-14	截至7月09日当周EIA汽油库存变动	103.8	-607.5	-200
	2021-07-08	截至7月02日当周EIA汽油库存变动	-607.5	152.2	-175
	2021-06-30	截至6月25日当周EIA汽油库存变动	152.2	-293	-90
	2021-06-23	截至6月18日当周EIA汽油库存变动	-293	195.4	105
	2021-06-16	截至6月11日当周EIA汽油库存变动	195.4	704.6	-100
	2021-06-09	截至6月04日当周EIA汽油库存变动	704.6	149.9	120

美国EIA汽油库存数据变动趋势图_原油频道_远大期货

美国截至7月9日当周EIA精炼油库存实际公布增加365.7万桶，预期增加100万桶，前值增加161.6万桶。精炼油库存超预期录得增加。

 

EIA精炼油库存数据 (截至2021年7月9日) 精炼油库存变化值(左轴) 预测值右轴)   (单位： 万桶)

	公布时间	数据统计时间	现值	前值	预期
	2021-07-14	截至7月09日当周EIA精炼油库存变动	365.7	161.6	100
	2021-07-08	截至7月02日当周EIA精炼油库存变动	161.6	-86.9	15
	2021-06-30	截至6月25日当周EIA精炼油库存变动	-86.9	175.4	100
	2021-06-23	截至6月18日当周EIA精炼油库存变动	175.4	-102.3	100
	2021-06-16	截至6月11日当周EIA精炼油库存变动	-102.3	441.2	50
	2021-06-09	截至6月04日当周EIA精炼油库存变动	441.2	372	180

美国EIA精炼油库存数据变动趋势图_原油频道_远大期货

美国截至7月9日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存减少158.9万桶。库欣库存已经连续 五周下降。美国俄克拉荷马州库欣原油库存跌至2020年3月以来的最低水平。

 

EIA库欣原油库存数据 (截至2021年7月9日) 库欣原油库存变化值(左轴)     (单位： 万桶)

	公布时间	数据统计时间	现值	前值
	2021-07-14	截至7月09日当周EIA库欣库存变动	-158.9	-61.4
	2021-07-08	截至7月02日当周EIA库欣库存变动	-61.4	-146
	2021-06-30	截至6月25日当周EIA库欣库存变动	-146	-183.3
	2021-06-23	截至6月18日当周EIA库欣库存变动	-183.3	-215
	2021-06-16	截至6月11日当周EIA库欣库存变动	-215	16.5
	2021-06-09	截至6月04日当周EIA库欣库存变动	16.5	78.4
	2021-06-02	截至5月28日当周EIA库欣库存变动	78.4	-100.8

美国EIA库欣原油库存数据变动趋势图_原油频道_远大期货

▋EIA_原油市场数据

截至7月9日当周美国国内原油产量增加10万桶/天至1140万桶/天。

 

EIA原油产量数据 (截至2021年7月9日) 原油产量(左轴) 增减(右轴)   (单位： 万桶)

	公布时间	数据统计时间	现值	前值	增减
	2021-07-14	截至7月09日当周EIA原油产量	1140	1130	+10
	2021-07-08	截至7月02日当周EIA原油产量	1130	1110	+20
	2021-06-30	截至6月25日当周EIA原油产量	1110	1110	0
	2021-06-23	截至6月18日当周EIA原油产量	1110	1120	-10
	2021-06-16	截至6月11日当周EIA原油产量	1120	1100	20
	2021-06-09	截至6月04日当周EIA原油产量	1100	1080	20

美国EIA原油产量数据变动趋势图_原油频道_远大期货

除却战略储备的商业原油上周进口622.1万桶/日，较前一周增加34.6万桶/日，进口量继连续两周下跌后录得攀升。

 

EIA原油进口数据 (截至2021年7月9日) 原油进口(左轴) 增减(右轴)   (单位： 万桶)

	公布时间	数据统计时间	现值	前值	增减
	2021-07-14	截至7月09日当周EIA原油进口	622.1	587.5	+34.6
	2021-07-08	截至7月02日当周EIA原油进口	587.5	640.6	-53.1
	2021-06-30	截至6月25日当周EIA原油进口	640.6	694.3	-53.7
	2021-06-23	截至6月18日当周EIA原油进口	694.3	674.6	+19.7
	2021-06-16	截至6月11日当周EIA原油进口	674.6	663.8	+10.8
	2021-06-09	截至6月04日当周EIA原油进口	663.8	563.1	+100.7

美国EIA原油进口数据变动趋势图_原油频道_远大期货

截至7月9日当周美国原油出口增加139.7万桶/日至402.5万桶/日。

 

EIA原油出口数据 (截至2021年7月9日) 原油出口(左轴) 增减(右轴)   (单位： 万桶)

	公布时间	数据统计时间	现值	前值	增减
	2021-07-14	截至7月09日当周EIA原油出口	402.5	262.8	+139.7
	2021-07-08	截至7月02日当周EIA原油出口	262.8	371.7	-108.9
	2021-06-30	截至6月25日当周EIA原油出口	371.7	365.1	+6.6
	2021-06-23	截至6月18日当周EIA原油出口	365.1	338.4	-23.3
	2021-06-16	截至6月11日当周EIA原油出口	338.4	293.1	+95.3
	2021-06-09	截至6月04日当周EIA原油出口	293.1	254.4	+38.7

美国EIA原油出口数据变动趋势图_原油频道_远大期货

截止7月9日炼油厂利用率下降0.4%，达到总产能的91.80%。

 

EIA精炼厂设备利用率 (截至2021年7月9月) 精炼厂设备利用率(左轴)     (单位： %)

	公布时间	数据统计时间	现值	前值	增减
	2021-07-14	截至7月09日当周EIA精炼厂设备利用率	91.80	92.20	-0.40
	2021-07-08	截至7月02日当周EIA精炼厂设备利用率	92.20	92.90	-0.70
	2021-06-30	截至6月25日当周EIA精炼厂设备利用率	92.90	92.20	+0.70
	2021-06-23	截至6月18日当周EIA精炼厂设备利用率	92.20	92.60	-0.40
	2021-06-16	截至6月11日当周EIA精炼厂设备利用率	92.60	91.30	+1.30
	2021-06-09	截至6月04日当周EIA精炼厂设备利用率	91.30	88.70	+2.60

美国EIA精炼厂设备利用率数据变动趋势图_原油频道_远大期货

▋市场观点

>> 石油分析师Fernando Valle认为，耐用品订单的激增是润滑油和基础油需求的关键推动因素。但随着失业救济的削减，通货膨胀和可支配收入的下降可能会打压最近的上升趋势。

>> Rystad Energy AS合伙人兼页岩研究主管Artem Abramov表示，美国需要石油来满足国民需求，这会使得美国石油出口減少的同时，增加石油进口。

>> 美国CIBC私人财富管理公司高级能源交易员Rebecca Babin表示：越来越多的行业正在恢复运营。随着经济增长，其他类型的产品以及汽油和柴油也会加入进来。

>> Tyche Capital全球宏观项目的董事总经理Tariq Zahir称，鉴于OPEC+增产可能性以及原油处于超买区域附近，油价回落不足为奇。

>> 休斯顿Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow表示，“汽油和柴油需求大幅下降令价格承压，尽管原油库存持续下降。”

>> OANDA 分析师 Edward Moya  在一份报告中表示， 原油库存的大幅减少对油价上涨几乎没有起到任何作用，因为交易商关注的是自 6 月初以来石油库存总量的首次上升。

>> Tortoise的投资组合经理 Quinn Kiley说：目前石化原料需求高涨，在疫情之下个人防护设备和一键式塑料的需求增加，是有道理的。

>> ClipperData的商品研究主管Matt Smith说:“美国石油库存已经连续第八周下降，至自2020年1月以来的最低水平，因为炼油运营和出口持续走强。”

▋本站观点

远大期货~24hr全球交易中心高级原油分析师指出：

报告利多方面：耐用品订单的激增是润滑油和基础油需求的关键推动因素。面对强劲的原油需求，俄克拉荷马州的纽商所期货交割点——库欣，其库存暴跌降至2020年3月以来的最低水平。这瞬间推动了油价上行。

但需要注意的是，目前美国航空需求还没完全复苏。航空燃油使用量仍比2019年7月低24%。这表明需求还有进一步扩大的空间，当航空旅行恢复正常时，原油市场供应可能会进一步吃紧。

另一方面，尽管炼油厂的开工率下降，但仍保持在高位，加快了原油的消耗但是导致成品油库存堆积，精炼油库存增加逾365.7万桶，至4月末以来的最高水平。其中大部分是来自于墨西哥湾和中东地区的库存增加，炼油商增加产量导致供过于求。总体精炼油库存已经超过1.42亿桶，且已经是连续两周持续增加，同时，出口数据创新高也可以看出——成品油市场需求已经饱和。导致了油价由涨转跌 。

展望后市，尽管美国现在处于原油消费旺季，但是炼油厂保持较高的开工率的情况下，成品油库存料进一步堆积，油价将面临承压。原油频道>>

 

 

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