远大期货2021年03月29日讯——周五公布的密歇根大学消费者信心指数相较二月出现明显上升，主要指标均创下一年以来的新高。

┃市场表现

数据发布后，美国股市走强。美元兑一篮子其他货币上涨。美国国债收益率小幅攀升。

美国密歇根大学消费者信心指数：

单位：

密歇根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。>>>点击阅读原版报告：Surveys of consumers

（来源——密歇根大学）

其中， 当前经济状况较上个月的86.2提升至93.0，环比增加7.9%，同比降低了10.3%；消费者期望指数也从2初值的70.7提升至79.7，环比增加12.7%，同比不变。

美国密歇根大学消费者信心指数 (截至2021年03月) 实际数值 预测数值   (单位： )

【报告解读】

消费者调查首席经济学家理查德·科廷（Richard Curtin）：

3月下旬，由于第三次发放救济支票以及疫苗接种进度好于预期，消费者情绪继续上升，达到一年来的最高水平。随着疫苗接种的推广，人们对疫情的管控措施不耐烦了，因为三月份近三分之一的消费者表示了这些担忧。大多数消费者报告中指出，经济近期有所增长，主要是净就业增长。数据清楚地表明了消费者支出的强劲增长。支出激增的最终强度和持续时间将取决于储蓄提款率，因为消费者预计收入增长步伐将放缓。尽管人们对大流行性疾病的恐惧有所减轻，但预防动机却大为减少， 当前政策辩论的每一方都在消费者数据中找到支持：复苏远未完成，因为只有45％的情绪下降指数得以恢复，并且当前和未来的刺激措施和基础设施支出都有可能激发经济增长。不要低估经济政策对就业和通货膨胀的最终影响，也不要高估经济政策能将任何过度行为完美收场。

根据数据，本月的消费者信心指数为84.9，相较三月初值83.0和二月终值76.8都有明显上升，而彭博在数据公布前对经济学家的调查中值为83.6。此外，同时发布的经济环境指数从2月的86.2升至93.0，而消费者预期指数则是上升9点至79.7，三项数据均创下了2020年3月至今的最高纪录，之后新冠疫情导致消费者信心崩溃。

根据收入区分，高中低收入人群的信心均出现了回暖，其中高收入人群目前信心最强，而低收入人群的信心恢复速度相对较快，幅度上也更加明显。

分析认为，本次的信心指数上升，表明美国人对疫苗接种，经济重开以及天气回暖共同刺激下的经济复苏更加充满信心，而1.9万亿美元援助对于信心也产生了助推作用，图中所反映的低收入群体信心上升就是直接反映。

┃ 通胀方面

通胀预期方面，根据本次调查的数据，受访者对1年期通胀的预期中值从上月的3.3%微跌至本次调查时的3.1%。不过随着1.9万亿美元的援助落地，受访者对于中长期通胀的预期也在逐渐升高，本次对未来5~10年通胀的预期中值为2.8%，目前已经回到了2015年的水平附近。

作为参照，衡量国债市场对通胀预期的美国10年期盈亏平衡通胀率最近一年以来同样是一路上升，目前大体位于2.3%附近，而5年期盈亏平衡通胀率则是位于2.5%一带。美元频道>>

 

 

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