远大期货2021年01月05日讯——全球最著名的股指在2020年的表现令人失望。

包括股息在内，道琼斯指数的总回报率为9.7%，落后于标普500指数18.4%的回报率，远远落后于纳斯达克指数45%的涨幅。道琼斯指数2020年收于30606点，标普500指数收于3756点。

这是1998年以来道指相对于标普500指数表现最差的一次。1998年，标普500指数上涨28.6%，领先道指10个百分点。

波音公司股价下跌34%，至214美元，比道琼斯指数下跌了700多点。从2020年开始，波音是道琼斯指数中定价最高的股票之一，因此对使用传统价格权重的道琼斯指数有着巨大的影响力。同样压低道琼斯指数的还有雪佛龙、IBM、摩根大通和默克公司的下跌。

苹果是道琼斯指数中的最大赢家，涨幅达81%，而波音则是表现最差的。

标普500指数的领先者是五大科技股：苹果、微软、亚马逊、Alphabet和Facebook。其中只有两家公司（苹果和微软）在道琼斯指数中。亚马逊和Alphabet的高股价让它们很难加入道指，因为它们中的任何一个都将压倒其他成份股。Facebook是一个候选者，其股价为273美元。

尽管科技股在2020年大放光芒，涨幅超过40%，但道指六大科技成分股涨跌不一，英特尔、IBM和思科系统表现不佳。微软股价上涨41%。最新加入道琼斯指数的科技股Salesforce自8月底加入以来已下跌近20%。它取代了前龙头埃克森美孚。

《巴伦周刊》在8月份指出，Facebook会是该指数的一个更好的补充，因为Facebook比Salesforce更知名，而且盈利能力更强。

在在当时的另外两次变动中，安进(AMGN)取代了辉瑞(PFE)在道指中的地位，霍尼韦尔国际(HON)取代了雷神科技(RTX)。

2019年，道指也落后于标普500指数，回报率为25.3%，至标普的31.5%。过去10年，标普500指数的年化回报率为13.9%，高于道指的13%。但在过去20年中，道指以7.3%对6.5%的年化回报率领先于标普500指数。

这表明，尽管道琼斯指数采用的是老式的价格权重，而且缺乏一些最具活力和最成功的科技公司，但从长期来看，它仍具有重要意义。

不过，该指数需要做得更好才能赶上标普500指数。如果价值导向型股票在2021年大放异彩，那么这种情况可能会发生，因为它们在道琼斯指数中有很好的表现。道指频道>>