远大期货2021年01月05日讯——黄金期货去年收高约25%，涨幅主要发生在3月16日至8月7日之间，当时各国央行和政府仍在宣布并实施积极的货币和财政刺激计划。然而，自那以后，随着各经济体开始走出衰退，以及政策制定者对不断发展的金融危机有了更好的理解，黄金一直举步维艰。

在疫情爆发之初向市场注入大量现金，决策者借鉴了2007-2008年金融危机的经验，提供大量流动性，并将利率降至接近零的水平，帮助拯救了全球经济。这一次也不例外，到目前为止，这种方法还在发挥作用。

美联储向任何想要美元的人提供美元，黄金价格也随之上涨。从那时起，投资者仍在 "弱美元，强黄金 "的逻辑控制下运作。然而，当各国央行和政府开始看到隧道尽头的曙光时，黄金开始走弱。

在8月初的某个时候，他们开始看到他们的政策举措正在奏效，而且没有必要把货币水龙头开得满满的。他们会继续告诉金融市场，他们将在必要时愿意采取积极的行动，但在大多数情况下，他们将保持政策稳定，偶尔进行一些调整。

11月，美国大选在没有重大问题的情况下通过，且宣布了疫苗出现突破性进展后，所有的钱都要去别的地方。投资者纷纷撤出黄金，将资金转投股票等高收益资产。与大宗商品相关的货币、新兴市场以及铜、钯、铂和银等大宗商品也是大赢家。

投资者去年年底发现，黄金是一种投资，这一主题可能会延续到2021年。它不是那些头条记者和经纪人想让你相信的那种避险资产。黄金正在与流入股市、债市和澳元、新西兰元等高收益货币的投资资金竞争。

因此，将黄金作为一项投资，最好的办法就是找出它的价值所在。去年的涨势始于1461.70美元，收于2099.20美元。截至11月30日，金价已回跌15.82%，新买家报每盎司1767.20美元，略低于2020年金价涨势的50%。

因此，从2021年开始，交易者对去年区间1780.50美元至1705.20美元的50％至61.8％的反应将至少从技术上决定今年的基调。

如果继续关注新闻，你会更难了解基本面。新冠病毒的发病率和死亡人数在全球范围内持续飙升，黄金在新闻上几乎无处可寻。所以我认为我们可以消除因新冠肺炎病例不断增加而形成的避险买盘，这是继续购买黄金的一个原因。

美元兑主要货币目前处于两年半低点，因此美元与黄金的关系显然是扭曲的。否则，价格将创下今年新高。

在资金开始回流到黄金之前，投资者将继续推高股票、白银、澳元甚至比特币等投资。这是因为相对而言，黄金变得过于昂贵，从而损害了其作为一种投资的吸引力。此外，它不支付利息或股息，这也是负的。

由于美联储的货币刺激措施，黄金很可能在2021年仍会支撑，但如果它必须与其他廉价资产竞争，它将陷入困境。在今年的某个时间点，市场将重新调整，投资者将把一些资金从股市和其他收益巨大的资产中撤出。到那时，黄金可能会发光，但在那之前，我们可能会看到区间交易。黄金频道>>