远大期货2020年12月11日讯——中国与其它新兴市场之间日益扩大的经济差距，正促使一些全球最大的投资者改变在该资产类别上配置资金的方式。

管理着近2万亿美元资产的Amundi Asset Management和管理着1900亿美元资产的Robeco都推出了专注于中国市场的新战略，因为此前通过全球发展中国家基金在中国投资的客户需求激增。

纽约梅隆投资管理公司倾向于对中国经济进行有针对性的押注，而贝莱德公司则称中国是“一个独立于新兴市场的投资目的地”。

长期以来，中国以其独特的规模、增长速度和市场深度在发展中国家中脱颖而出。但对许多投资者来说，这种差异还没有极端到足以将中国与更广泛的新兴市场投资组合区分开来。随着中国从新冠疫情中迅速复苏，以及越来越依赖国内驱动的增长模式，这种情况正在发生变化，使得这种差距变得不容忽视。

根据国际货币基金组织的数据，这个亚洲最大的经济体在2021年的经济增长率可能达到8.2%，这是自2009年以来增长率最高的一年。中国基准股指在2020年以21%的涨幅击败了大多数竞争对手，而人民币兑美元6.4%的涨幅在发展中国家名列前茅。国际投资者向中国债券投入了创纪录的资金，截至今年10月份，他们向大中华地区股票基金增加了104亿美元，创下了至少自2007年以来的最佳表现。

Amundi伦敦新兴市场负责人Yerlan Syzdykov在接受采访时说：“中国已然不同往时，”

对中国经济发展持怀疑态度的人士指出，中国的短期增长优势可能会减弱，因为新冠疫苗的推出会缓解其他地区的困扰，改善其经济发展。此外，债务危机的风险也一直存在，上个月中国国有企业的大量违约给信贷市场带来了冲击。

不过，看涨人士认为，一些结构性趋势可能会使中国在长期投资组合中成为一个独特的组成部分。其一是中国稳步消除对外国投资的障碍，这些改革已使中国国内的股票和债券进入全球基准指数。另一个原因是中国经济持续多元化，从低附加值的制造业和基础设施投资转向尖端技术、服务和国内消费。

Yerlan Syzdykov说：“与任何其他新兴市场相比，中国拥有一个非常庞大，非常多样化的经济体，与美国经济所呈现的机遇非常相似。”

Robeco驻鹿特丹的基本面股票全球主管Fabiana Fedeli说，越来越多的客户将新兴市场和中国策略分开，她预计这一趋势将持续下去。为了满足这种需求，Robeco今年3月推出了一只新的亚洲股票基金。中国占了该基金近一半的权重，而该公司全球新兴市场基金的权重约为35%。

纽约梅隆投资管理公司驻伦敦高级市场策略师Lale Akoner表示，在目前的环境下，积极投资者将资金配置到特定于国家和地区的基金，而不是寻找广泛的全球基金。这意味他们着要关注中国，也要关注新兴市场中从中国经济复苏中受益的其他特定领域。

她说:“总体而言，我们对亚洲的发展更加乐观。”

全球最大的资金管理公司贝莱德预计，随着投资者寻求加大对中国经济的敞口，流入亚洲资产的资金将持续存在。

纽约贝莱德投资研究所全球首席投资策略师Mike Pyle与同事在2021年全球展望报告中写道：“我们将中国视为全球增长的一个独特极，有明显的理由加大对中国敞口资产的投资，以获得多样化的回报。”美元频道>>