远大期货2020年05月08日讯——本周德国最高法院裁决，欧盟央行（ECB）于2015年启动的央行购买成员国债券的量化宽松项目不符合德国宪法，并要求央行证实其项目执行是合理适当的。否则德国央行将在未来3个月内，停止按照欧洲央行的长期刺激计划购买国债。

这一裁决使人们对欧洲央行大规模的债券购买计划（即“量化宽松”）产生了新的怀疑，可能给欧洲央行目前旨在帮助欧元区渡过疫情危机的7500亿欧元债券购买计划施加压力。

德国巴符州立银行（LBBW Bank）经济学家Uwe Burkert表示，德国最高法院的这个裁决是爆炸性的，这意味着3个月过渡期后，德国央行将不再为欧盟央行公共部门购买项目提供资金。

不过周四欧洲央行(ECB)对德国宪法法院试图限制其购买政府债券权力的裁决予以回击，称其“比以往任何时候都更加坚决”地要将欧元区拉出近一个世纪来最严重的经济危机。欧洲央行总裁拉加德表示，欧洲央行“没有被这一裁决吓住”，将采取一切必要措施实现其法定目标，即将通胀率重新拉回到略低于2%的目标。

欧盟和德国的对立加剧可能会加剧欧盟内部的分裂，这可能会加剧欧洲经济复苏的压力。受此影响，周四以欧元计价的黄金也逼近历史峰值。