远大期货2023年2月22日讯——新西兰储备银行如预期将加息幅度降档至50个基点，放缓了紧缩步伐，但暗示需要进一步加息以抑制通胀。在飓风影响尚未消退之际，基调总体偏鹰派。

纽储行货币政策委员会周三将官方现金利率从4.25%上调至4.75%，与彭博社调查的23位经济学家中的20位的预期一致。

纽储行在会后新闻稿中表示：“虽然出现了价格压力缓解的早期迹象，但核心消费者价格通胀仍然过高，就业仍超出其最高可持续水平，近期通胀预期仍然很高。委员会一致认为，OCR仍需要增加，以确保通胀在中期内回到目标区间内。”

▌飓风冲击

有迹象表明，经济增长将在短期内受到史诗级加布里埃尔飓风气旋的影响，这是央行这次放缓加息步伐的主要原因之一。目前，新西兰仍在应对飓风的冲击，飓风过境摧毁了大量基础设施，淹没了房屋并使数千人流离失所。水果和食品产区遭到破坏。

纽储行表示：“加布里埃尔飓风和最近发生的其他恶劣天气事件对许多新西兰人的生活产生了毁灭性的影响。现在准确评估这些天气事件的货币政策影响还为时过早，因为破坏和经济破坏的规模现在才变得明显。为政府财政应对措施提供资金的时间、规模和性质也有待确定。”

并称：“委员会目前的评估是，在未来几周内，一些商品的价格可能会飙升，活动将弱于先前的预期。出口收入将受到负面影响。货币政策以中期为重点，委员会将研究这些短期产出变化和直接价格影响。随着时间的推移，基础设施和社区重建将增加活动和通货膨胀压力，特别是考虑到经济中现有的能力限制。”

▌新预测

纽储行预计本轮加息的终端利率为5.50%，将在第四季度达到。上次预测是第三季度达到。预计2024年第三季度开始降息。

央行重申，预计今年第二季度将陷入衰退，但预计明年经济会更早开始反弹。

央行预测本季度的通货膨胀率将从2022年第四季度的7.2%加速至7.3%。到2023年下半年，通胀将略高于此前的预期，但到2024年第三季度将回到央行1-3%目标区间的顶部，与之前的预测持平。

▌利率前景

虽然一些经济学家预计纽储行将在4月5日的下次会议上加息50个基点，但其他人则认为，央行可以进一步放缓加息步伐，因为新的OCR预测已经留出了更多的时间。

而行长阿德里安·奥尔表示，下次会议所有选项都在桌面上。他在会后新闻发布会上告诉记者：“我们很长时间以来已经以很快的速度上调OCR，现在我们相信利率已经处于限制性的水平，我们有更多的时间来反思我们是否看到了我们希望看到的结果。因此，我们处于更加灵活的位置。”

▌市场影响

利率决定公布后，澳元兑美元涨幅扩大至0.45%。根据掉期价格，4月加息50个基点的可能性为40%。

▌机构评论

澳新银行的经济学家表示：“政策评估的整体基调仍然鹰派，同时对那些受最近天气事件影响的人表示同情。不过，通胀风险仍然是前沿和中心，因为央行必须如此行事。”

彭博经济研究所的经济学家詹姆斯·麦金太尔表示：“全球和国内经济的恶化，加上全球通胀放缓，可能会促使纽储行软化其鹰派立场并扭转方向，最早可能在2023年底。”外汇频道>>