远大期货2020年07月24日讯——自2020年6月16日以来，美原油一直在每桶40美元左右两美元的区间范围内波动，在相对狭窄的价格区间内将近五周的震荡意味着原油市场的供求关系平衡，至少暂时如此。

尽管40美元似乎是美原油一个合理的价格水平，但情况即将发生变化，市场不久将不得不重新进行自我梳理，以找到另一个公平价格水平。分析师认为可能有三个因素会推动油价的走向。

【经济复苏】
6月的交通情况预示着，一旦美国、印度和其他国家开始放松限制措施，经济将会逐渐的复苏。但是，美国30多个州疫情出现抬头，比预期更早且更为严重，同时巴西、俄罗斯、印度、南非和阿根廷疫情蔓延，使经济复苏的速度变得令人怀疑。

根据TomTom交通指数最新数据显示，交通流量和汽车燃油使用还没有恢复正常，事实上最近还略有下滑。

【OPEC在8月份增产】
OPEC和俄罗斯已经同意从8月开始将石油产量增加200万桶/日。虽然增产是对实际的需求增长做出的回应，但市场能吸收增产中的多少仍有待观察。

需求增长的部分原因是全球经济缓慢而稳定地重新开放。但是如果OPEC未能遵守减产的承诺，以及疫情蔓延导致的经济下行，都可能轻易地再次扰乱石油市场，使油价跌至每桶30美元的水平。

【亚洲原油需求变化】
毫无疑问，亚洲仍是原油需求的主要增长点。在价格周期的低谷，亚洲大幅增加了实物原油的购买。

简而言之，亚洲国家利用历史性的超低价格来增加原油库存和储备。但这种原油的旺盛需求会持续下去吗?会持续多久?这主要取决于8月后这些国家的需求状况。

很明显，40美元的原油价格不会一直持续下去，如果经济复苏速度低于预期，再加上OPEC未能能保证成员国继续保持合规，尤其是此前承诺将会实施补偿减产的国家，以及亚洲未来石油购买量的不确定性，可能会令8月份的原油价格出乎市场意料，达到每桶30美元。

但目前市场似乎正在为从疫情冲击中复苏做好准备，并认为全球经济增长足以消化OPEC的增产，亚洲将继续购买原油直至下半年，这将推动美油升至50美元附近。原油频道