远大期货2020年07月21日讯——虽然OPEC+的产油国努力试图推高油价，但燃料交易商和炼油厂商对于年底前全球经济和交通运输前景却变得愈发悲观。

OPEC+迫切想要见到原油价格尽快上涨，但燃料消费再度转疲，短期内恐将打击OPEC+的远大目标。

自6月23日以来，在新冠疫情再次升温以及实施新一轮封锁措施引发的担忧愈发加剧的情况下，汽油和柴油较原油的溢价连续四周持平或略有下跌。

周一9月交割的美国汽油期货较同月交割的布伦特原油的溢价降至不到8美元/桶，6月底时曾超过11美元。

自6月23日以来汽油利润率一直呈下降趋势，此前三个月由于主要经济体解封而强劲反弹。柴油利润率在疫情期间一直更加稳定，但近几周温和上升趋势告终。

先前对于经济迅速出现完整V型复苏的预期，正在被产出和就业长期低于趋势水平的担忧所取代。由于解封后又遭遇新一波疫情，美国汽油消费过去三周大致持平。

甚至在发生最近一轮疲软之前，美国的炼油厂就被迫限制原油加工，以消化封锁措施下过剩的库存。

汽油和柴油价格再度走软，是向炼油商发出信号：他们可能需要降低加工速度，以避免库存再次增加。

炼油商现在陷入两难，一方面OPEC+希望尽快降低过剩原油库存以推高油价，而另一方面汽油和柴油需求低迷。指标布伦特原油期货和跨月价差过去四周基本持平，原油市场遭遇炼厂阻碍。原油频道