远大期货2020年07月10日讯——OPEC+在6月同意将970万桶/日的减产协议延长至7月末，以在面对疫情冲击时重新平衡供过于求的市场。

作为OPEC+主要领导国的沙特和俄罗斯在减产协议生效后不久就基本达成了减产目标，而沙特在减产目标的基础上进一步自愿额外减产100万桶/日，将产量进一步缩减至753万桶/日，这推动OPEC+最终超额完成了目标。

越来越多的迹象表明，由于持续的大幅减产以及亚洲等主要客户的需求反弹，市场对乌拉尔和阿拉伯轻油的供不应求。

俄罗斯的旗舰级乌拉尔原油的价格较之布伦特原油基准的溢价已经达到了创纪录的水平，上周较布伦特原油价格的溢价短暂升至2.4美元/桶，凸显出俄罗斯供应已经出现短缺。

而沙特阿美公司已经连续三个月提高了出售给炼油厂的原油价格。阿美石油公司有史以来第一次以其旗舰产品“阿拉伯轻油”（Arab Light）的价格出售阿拉伯重油（Arab Heavy），这清楚地表明了对中重质酸等级的强劲需求。在正常情况下，Arab Heavy的销售价格比Arab Light便宜2至6美元/桶。

另一个有趣的迹象是，中重质酸性原油现货价格也较之远期合约溢价，与两个半月前美原油一度跌至负值相比，这是市场态度的180度大转弯，这意味着远期合约的卖出量要高于近月合约。

这些数据对于油市而言都是积极的信号，这说明OPEC+履行了减产的承诺，且未来合规度有进一步上升的可能。

在6月，沙特和俄罗斯就警告未达标的产油国，由于5月份的合规度仅为商定的74％，这部分未达标的国家需要尽快弥补此前未实现的减产要求，当时伊拉克仅削减了其承诺的削减量的38％，而尼日利亚的情况甚至更糟，仅削减了其承诺量的19％。但是在6月伊拉克和尼日利亚的合规度均升至70%上方，凸显了沙特和俄罗斯对于其他成员国的约束开始发挥作用，这有助于OPEC+实际减产量的进一步上升，这有助于油市平衡。

事实上美国的原油厂商也推动了减产的实施。截至6月底，北美生产商产量较疫情前下降170万桶/日。美国能源部长Dan Brouillette估计，到今年年底，美国的产量将下降200万桶/日至300万桶/日。

但是尽管沙特和俄罗斯的主要石油品种供不应求，但是从全球范围内仍供过于求。市场目前关注的是随着8月OPEC+将减产的规模缩减200万桶/日至770万桶/日，同时俄罗斯方面此前也表示没有进一步扩大减产的必要，OPEC+是否会重新开启油阀。因此短时间市场需要关注7月15日OPEC+会议进展，这可能会对油市后市走向产生影响。原油频道