远大期货2020年06月30日讯——金价周一几乎没有变化，但仍接近上周创下的近8年高点，原因是冠状病毒的加速蔓延有可能破坏经济复苏的希望。

远大国际期货行情分析及资管系统显示： 黄金基本持平，仍接近上周创下的近八年高位，投资者对二次疫情高峰保持谨慎；黄金有望连续第三个月上涨，并创下逾四年最大季度涨幅。COMEX 8月黄金期货价格上涨0.9美元，涨幅0.05%，收于每盎司1781.20美元。

▉ 行情综述

• 刺激计划的希望+经济数据改善提振美股，限制黄金反弹空间；
• 美元走强限制黄金涨幅，但是技术信号暗示美元下跌将至，关注本周非农数据；
• 疫情二次蔓延使得美国多个州延长限制措施，加剧经济下行压力，支撑金价。

金价周一基本持平，但仍接近上周创下的近八年高位，因新冠病毒加速传播可能会打击经济复苏的希望；现货黄金涨0.09%，至每盎司1772.86美元，但距离上周三触及的2012年10月以来最高水平不到7美元。

▉ 黄金基本面数据

• 美国5月消费者支出创史上最大涨幅，但消费者信心滑落，本周关注非农数据

上周五公布的数据显示，美国5月消费者支出创史上最大涨幅。具体数据显示，美国5月消费者支出增长8.2%，录得有史以来最大反弹。受此影响现货黄金一度跌破1750美元关口。

尽管消费者支出录得史上最大涨幅，但是仍低于预期9.2%。同时涨势不太可能持续，因收入下滑，且随着数以千万计的人将从下月开始失去失业补助，预计收入将进一步下滑。

▉ 日内交易主题

① 疫情二次蔓延使得美国多个州延长限制措施，加剧经济下行压力，支撑金价

尽管周一美股走高限制了黄金的涨幅，但是黄金仍总体维持在近8年高位附近，因新冠病例和住院人数激增，美国周一有更多的州及商业活动回调重启计划，这使得当前本已脆弱的美国经济存在进一步下行的风险。

美国政府首席传染病专家福奇将病例激增归咎于美国公众无视公共卫生指引。确诊病例与入院人数上升的情况在阳光带最为显著，比如佛罗里达州、德克萨斯州和亚利桑那州，这些州无视卫生专家等待更久再解封的建议重启了经济。

② 绝大部分经济学家认为过去一个月经济复苏前景没有改善，甚至存在恶化风险

一份调查显示，绝大多数受访分析师认为，过去一个月全球经济复苏前景恶化，或充其量就是维持不变，持续衰退预期将较上月预估更严重。

疫情二次爆发风险，以及国际货币基金组织(IMF)最新警告称今年全球经济可能萎缩近5%，再加上国际贸易紧张情势升温，令人担忧金融市场预期的V型复苏可能面临风险。

一份对逾250位分析师调查显示，几个主要发达国家持续的衰退程度将超过上月时的预估，到明年年底时失业率料将远超疫情前的水准。

③ 过去一周黄金期货净多头持仓猛增近24%，凸显看多情绪大幅升温

在连续三个月下跌之后，美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新交易数据显示，由于黄金在1800美元的长期阻力位附近运行，对冲基金开始重新买入黄金。

CFTC截至6月23日当周的报告显示，理财经理将其Comex黄金期货的投机性总多头头寸增加25648手，至161593手。同时，空头投注仅增加821份合约，至32078手。黄金的净多头头寸目前为129515手合约，比前一周增长近24％。

德国商业银行的分析师表示：“这相当于在此期间通过期货市场购买了119吨黄金”。

④ 美国大选开始对市场产生影响

随着最新民调数据开始产生影响，美国总统大选越来越成为新闻头条。

凯投宏观(Capital Economics)首席美国经济学家保罗·阿什沃思(Paul Ashworth)说，最新数据显示，拜登在赢得11月总统大选的民调中领先于现任总统唐纳德·特朗普。

阿什沃思认为:“特朗普的支持率因他对疫情处理不当而受到了打击——包括该国南部和西部感染人数的激增——以及对乔治·弗洛伊德死亡的抗议浪潮。”

⑤ 关注美联储主席鲍威尔的国会证词

日内关注美联储主席鲍威尔和美国财长努钦北京时间周三凌晨在众议院金融服务委员会上做证词。

鲍威尔在准备好的演讲稿中写道：“我们已经进入重要的新阶段，而且比预期要早。尽管乐见经济活动反弹，但它也展现了新的挑战--尤其是控制住疫情的必要性。”

美联储于周一下午发布了鲍威尔的演讲稿。鲍威尔在演讲稿中对他看到的经济活动恢复情况发表了乐观论调。他提到企业招聘正在增多，支出也在增加，尽管有2000万美国人失业。

▉ 机构点评

1.“金价升至1800美元的催化剂已经出现。美国病例不断上升的情况下和对欧洲和亚洲疫情二次爆发的担忧可能会减缓任何潜在的经济反弹，这将使黄金成为需求非常高的资产类别，”CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示。

2.U.S. Global Investors的首席投资官Frank Holmes周一(6月29日)指出，黄金价格已经看到其与美联储资产扩张的正相关关系，随着美联储祭出其历史上最大的经济刺激计划，黄金势将以与上次经济衰退后相同的方式上涨。“从2008年、2009年到2011年，在这三年里，黄金价格从750-800美元升至1900美元。因为美联储的资产负债表也在同样扩张，在接下来的三年里，如果历史重演，且周期完全相同，那么黄金可能会涨至4000美元，”Holmes说道。

▉ 分析与预测

金价有望连续第三个月上涨，并创下逾四年最大季度涨幅；RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“目前美国大部分地区新增病例数上升，令市场紧张不安，支撑了金价，自上周以来，投资者纷纷转向黄金避险；但目前，交易员们正在观望股市的表现，如果股市稍后真的出现抛售，金价应该会走高。”

远大期货：

美元持稳，美股上涨，因投资者将希望寄托在出台更多刺激措施上，尽管全球确诊病例数继续增加，这令黄金承压。黄金频道

 

 

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