远大期货2020年06月23日讯——根据LPL Financial的研究，因冠状病毒引发的抛售促使投资者纷纷逃向货币市场基金。货币市场基金的规模迅速膨胀至4万亿美元以上，超过了金融危机时的峰值。据路孚特旗下基金分析公司理柏数据，涌入货币市场的资金将该行业的资产推高至历史最高水平，在5月13日当周达到4.672万亿美元的峰值，即便是最近的净流出，也有90%以上的新增资产未受影响。

货币市场并不是投资者抛售股票和债券以外现金的唯一迹象。圣路易斯联储的数据显示，银行存款也大幅增加。

金融服务公司LPL Financial的高级市场策略师Ryan Detrick表示，高现金水平表明，许多散户投资者被早些时候的波动吓跑，错过了反弹。他指出：”即使在标普500指数反弹45%之后，我们也没有看到很大一部分散户回归…这再次表明很多人仍在离场观望。”

对于这么大一笔现金对市场意味着什么，现在还没有统一意见。那些对经济低迷感到紧张的投资者，正在质疑股市是否飙升得过高过快，并且决定保留更加安全的现金，而不是将钱投入市场。其他持币观望的投资者，则是在等待一个更有吸引力的资产配置时机。

据德意志银行数据显示，尽管美股大幅反弹，投资者的整体股市持仓仍处于十年来最低水平。由Parag Thatte领导的德意志银行策略师团队在6月5日的一份研究报告中指出，新的散户投资者在先前美股遭遇抛售时跑步进场进行抄底，而大型机构投资者却只在最近才开始增加股票仓位。

资产管理公司QMA的Ed Keon表示，货币市场账户上的资产已经积累了几十年，这一趋势在衰退期间似乎还在加速。他说，无论风险资产的回报率有多高，都不足以构成看涨的理由。Keon说，“如果你看看长期图表，很明显，人们愿意持有更多现金。”“在衰退结束时，你会看到一些机会，但在我看来，这不是对经济或市场乐观的主要因素。”

投资公司Baker Boyer首席投资官John Cunnison表示，今年早些时候市场刚开始波动时，他就增加了投资组合配置里现金的比例，这是至少10年来他第一次没有全部投资股票或其他资产。坎尼森表示：“这确实证明投资组合应当更加谨慎和具有弹性。我们对投资组合里现金处于较高水平还是很满意的。”市场要闻