远大期货2020年06月16日讯——美联储周一宣布，在此前已经开始购买交易所交易基金(ETF)的基础之上，该行正在扩大购买公司信贷的范围，现在将在二级市场上购买期限在五年内的公司债，而且还包括部分在危机之前为投资级但在之后被降级的垃圾债券基金，所买的公司债在截至3月22日时的评级至少为BBB-或/ Baa3，而且这次的购债规模最高将达7500亿美元。

作为支持市场运行和放松信贷条件而作出之持续努力的一部分内容，美联储为其“二级市场企业信贷工具”（Secondary Market Corporate Credit Facility）增加了新的功能。

公司债购买工具是美联储3月中以来为应对新冠疫情经济影响宣布的九个紧急贷款计划之一。迄今为止，这项规模2500亿美元的工具已向公司债ETF投资55亿美元左右。美联储官方的数据显示，截至6月10日当周，美联储购买了12.2亿美元次级公司债券ETF，当前ETF持有量达54.99亿美元。

根据最新的指导方针，美联储称其将在二级市场上购买剩余期限为五年或更短的单只公司债。这种购债活动将与美联储已经在购买交易所交易基金的活动一起进行，后者倾向于投资级指数，但也包括一些跟踪债务的“垃圾债券”基金，这些债务在危机前属于投资级，但在新冠病毒危机发生之后被下调了评级。

美联储在一份新闻稿中表示，购买单只公司债的目的将是“创造一个基于广泛的、多元化的美国公司债券市场指数的公司债投资组合”。

“这个指数由美国公司在二级市场上发行的所有债券组成，这些债券满足这个信贷工具所要求的最低评级、最高期限和其他标准。这种指数化方法将可对这个信贷工具目前购买交易所交易基金的计划形成补充。”声明称。

美联储曾表示，截至3月22日被评为投资级的公司，如果符合其余标准，就有资格参与美联储的购买计划。截至3月22日，就在美联储宣布其信贷安排之前，债券发行人必须拥有BBB-/Baa3评级，具体要看评级机构如何评定。

自从美联储于3月23日宣布购买公司债的意向以来，人们对新冠肺炎疫情复燃的担忧不断加剧，随着人们越来越担心新冠肺炎疫情会复燃，美股上周出现了大幅回调，道琼斯指数和标普500指数上周分别下跌5.5%和4.7%，纳斯达克指数则下跌2.3%，三大主要股指均经历了自3月20日以来的最糟糕一周。

一些希望发债融资的公司在这期间遇到了麻烦，而美联储也注意到了这点。在过去三个月中，美联储一直在采取具有侵略性的政策举措，而周一的举措再次引发了人们对美联储信贷超支的担忧，有分析人士担心美联储如此大方地购债将会进一步增加资产负债表压力，同时还可能也在为一些无法偿还债务的公司提供融资。

InCapital首席市场策略师Patrick Leary表示：“这次美联储选择了继续推高股市并压低债券收益。这也在提醒市场，美联储又一次以资产负债表为代价来支持股市和信贷市场的运作。”美元频道