远大期货2023年11月17日讯——巴克莱的策略师安舒尔·普拉丹表示，美国国债市场并计定价其财政状况不可持续的风险。

他领导的团队在一份报告中写道：“目前的收益率水平并没有完全反映不利的财政动态，长期收益率可能需要上调50-75个基点。不过，随着全球经济增长放缓，我们预计，2024年底10年期国债收益率将达到4.25%，比当前水平低约20个基点。对财政不可持续的担忧将成为债券市场的主要利空，如果一定要做出选择，它会卖出而不是买入10年期美国国债。”

今年9月，美国预算赤字总额约为1.7万亿美元，远低于新冠疫情时期3.13万亿的峰值。但持续增加的政府支出和一代人以来最高的政策利率，导致许多投资者质疑美国债务路线的可持续性。巴克莱银行估计，2024财年，预算赤字将进一步缩小到1.6万亿美元，然后在2025年扩大到1.8万亿美元。

报告称：“投资者对赤字的担忧最终将通过两个渠道转化为收益率。首先，更高的赤字与更低的储蓄率或更高的投资率相关，这两者都应将长期中性利率提高50个基点；其次，债券供应的增长应该会增加期限溢价，即投资者投资于长期债券所需的额外补偿。”美债频道>>