远大期货2023年10月30日讯——本周，10年期美国国债收益率 最高曾突破5%，为2007年以来的最高水平，引发了广泛的风险资产抛售；随后，随着地缘政治紧张局势升级而会吐了部分涨幅。分析人士表示，下周一些主要事件和数据可能再次推动该基准利率飙升。

① 日本央行利率决定。

央行可能在下周政策会议上再次上调收益率曲线控制(YCC)的上限，这将推动巨量的日本资金回国，从而引发全球固定收益市场的广泛抛售，美国国债市场首当其冲，因为日本是最大的债券持有者。

T.Rowe Price Associates的固定收益投资组合经理斯蒂芬·巴尔托利尼表示：“他们越是放松YCC的上限，就对长期美债构成更大的看跌动力。而对于日本央行来说，退出YCC标志着美国国债收益率最后一个重大上行动力。”

② 国债拍卖

当地时间周三上午，美国财政部将宣布未来几个月的国债发行计划。美国财政部长耶伦周五表示，本轮国债收益率飙升与债券超发无关，而是受到美国经济前景强劲驱动的。但是，没有人相信她的这种说法。在财政部上周宣布本年度赤字升至2万亿美元之后，国债抛售加速了。

彭博资讯的策略师维尔·霍夫曼表示：“在下周的公告中，国债拍卖规模可能会全面增加，因为2024财年政府赤字可能保持在1.5万亿美元以上，25财年政府赤字有望攀升至2万亿美元以上。我们已经对26财年的发行做出了预测，预计国库券的发行量将进一步增加。”

③ 美联储政策会议。

当地时间周三下午，美国联邦公开市场委员会将公布利率决定，市场一致预期央行将维持利率不变，但政策声明或美联储主席鲍威尔新闻发布会将对未来的利率路径给出指导，任何偏离目前市场预期的本周期不再加息的暗示，都可能引发国债抛售。

④ 非农报告

根本上，美联储的政策是由数据驱动的，周五，美国劳工统计局将公布就业形势报告，经济学家预计就业和工资增长都将放缓。

Tolou Capital Management的首席执行官斯宾塞·哈基米安表示：“持续的汽车工人罢工、一些公司令人失望的财报以及学生贷款的恢复还款，疲软的就业数据将表明经济可能正在失去动力。消费面临的风险实质上是下行的。因此，对长期政府债券的分配在我们看来是有意义的。”

Hartford Funds的固定收益策略师阿玛尔·雷盖提表示：“我们正经历一段波动期。数据数据不确定，美国财政部的债券供应也不确定，然后买家群也发生了变化。”美债频道>>