远大期货2023年9月25日讯——在今年的大部分时间里，人工智能的强劲前景完全抵消了对美联储政策紧缩的担忧。随着投资者对美联储更长时间保持更高利率的预期强化，大盘科技股已经回落，本周美联储确认了这种货币政策前景，导致机构不得不评估，在这种利率环境中，这些科技公司能否维持强劲的利润增长。

Research Affiliates的股票策略首席投资官阮卻表示：“更高的资本成本对股票估值不利。也就是说，大型科技公司是独特的公司，具有低杠杆、丰厚的现金流和广泛的经济护城河，这些特征证明了其估值高于平均水平。但在某个时候，绝对和相对估值将无法承受当前如此高的水平。”

实际上，这种政策前景将导致金融状况收紧和实际利率上升，这对多数上市公司均构成利空。

加拿大蒙特利尔银行的美国利率策略主管伊恩·林根表示：“由于美联储的部分职责是为美国经济兜底，美联储主席鲍威尔将防范金融市场过度乐观的风险，这使得风险资产容易受到影响。”

瑞银集团的经济学家乔纳森·平格尔表示：“美国联邦公开市场委员会(FOMC)显然认为，恢复价格稳定需要更高的实际利率。FOMC表示，他们打算让实际利率进一步走高，货币政策更长时间处于限制性水平，这表明未来进一步加息的风险明显向上倾斜。”

Apollo Global Management的首席经济学家托斯滕·斯洛克表示：“今年风险资产的上涨是不可持续的。融资成本将持续上升，投资者应做好相应准备。我们将看到资本成本对企业的影响越来越大。我们开始面临风险，当然，我们会看到更多的公司违约，在消费者方面，更多的人拖欠付款。”美元频道>>