周二(5月10日)，黄金市场已跌破1850美元这一初始支撑位。不过，一位投资组合经理表示，随着市场波动加剧，黄金仍是一种有吸引力的避险资产。

富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)的Franklin黄金和贵金属基金的副总裁兼投资组合经理Steve Land表示，尽管黄金很难吸引到持续的看涨势头，但它的表现继续优于股市。

自年初以来，标普500指数已累计下跌16%，周一一度跌穿4000点。与此同时，即使有周二的抛售压力，金价今年的表现仍大致中性。美市尾盘，现货黄金收报1838.19元/盎司，下跌15.36美元或0.83%，日内最高触及1865.37美元/盎司，最低触及1835.26美元/盎司。

“强劲的美元一直是最大的阻力。考虑到这一点，我认为黄金实际上一直表现得相当好。”“在危机和不确定性时期，黄金的作用是维持和保值，它正在这么做。”

Land表示，尽管黄金近几周表现令人失望，但他认为目前的金价走势是第一季强劲表现后的盘整阶段。他补充称，投资者将继续将黄金视为一种重要的分散投资和对冲通胀的工具。

“毫无疑问，全球经济中的变动因素比很长一段时间以来都要多。黄金与市场的相关性较低，意味着在某种程度上，它是投资者可以藏身的地方。”

Land表示，尽管受债券收益率和利率上升推动，美元仍接近20年来最高水准，但投资者需要继续关注更广泛的金融形势。

美联储已经开始了一个激进的紧缩周期，市场预计利率将在今年年底升至3%。然而，Land表示，在利率上升的同时，通货膨胀也在上升。

他表示:“消费者购买力持续下降，这对黄金来说是一个有吸引力的环境。”

他解释说，虽然美联储今年大幅提高利率，但他们仍然没有多少办法来降低通货膨胀。他指出，通货膨胀持续上升主要是因为供应链问题，而俄罗斯入侵乌克兰加剧了供应链问题。

“很好，我们终于就通胀的样子进行了一次坦诚的对话。真正的困难在于，许多通胀压力都是结构性的；它们与经济关系不大，而更多地与供应链瓶颈有关。”

不过，他补充说，美联储正在采取必要措施，减缓需求，让全球经济有时间克服供应限制。

他说:“美联储不想走在通胀前面，但他们希望坚持下去，因为解决这些结构性问题需要时间。”

Land表示，在这种环境下，尽管实际利率将继续上升，但仍将维持在低位，这仍将支撑金价。

 

 

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