本周系好安全带！美国CPI通胀数据来袭 欧洲央行公布利率决议 多名美联储官员谈话 黄金1945持稳待破

随着俄乌战争白热化，通胀课题重新回归市场视野。本周美国3月CPI通胀数据重磅来袭，再加上欧洲、新西兰、加拿大等央行公布利率决议，相信将给避险资产带来进一步的指引。多名美联储官员也将发表谈话，其中包括布兰纳德与威廉姆斯。黄金11日亚市早盘持稳于1945美元待破，而原油则跌至97美元水平。

美国3月CPI与PPI

美国最新通膨指数即将公布，市场认为美国3月消费者物价指数(CPI)与核心CPI年增将持续升温，要到4月增速才会放缓，官员为应对近40年来的高通胀，立场逐渐转鹰，根据上周公布的联邦公开市场委员会(FOMC)的3 月会议记录暗示，多名官员倾向升息2码，且未来可能开始以每月最高950亿美元的速度缩减资产负债表。

受俄乌战争影响，油价与其他大宗商品价格上涨，上月最终需求生产者物价指数(PPI)年增率达10%，虽符合市场预期，但高于上月的9.7%，同时也首次飙升至两位数，市场认为PPI将近一步走高，料3月PPI年增率升至10.6%。

欧洲、新西兰、加拿大等央行公布利率决议

欧洲央行(ECB)将公布利率决议，由于欧元区创纪录的高通胀再加上边境俄乌战争影响的不确定性，官员不会贸然升息，预料三大利率按兵不动。新西兰出口因乳制品价格上涨而改善，此外边境开放预期将促进旅游业收入，从而推动经济成长，新西兰央行加快升息週期，预估升息1码。

另一方面，加拿大强劲的经济成长和就业数据、活跃的房地产市场和不断上升的通胀，加拿大央行3月初已启动升息，预料这次将再升息1码。此外在亚洲市场，新加坡与韩国央行也将公布利率决策。

美联储关键官员谈话

美联储官员本周行程密集，安排多场公开演说或会议，其中包括美联储二把手布兰纳德(Lael Brainard)与三把手威廉姆斯(John Williams)。布兰纳德上周表示，美联储需要迅速采取积极行动来压低高涨的通胀，也说FOMC委员会将继续有条不紊地借由一系列升息来收紧货币政策，并在5月会议上尽快开始快速缩减资产负债表。

俄乌战争影响深远 美国持续援助泽连斯基

世界银行今天在最新战争经济影响评估报告中表示，由于俄罗斯入侵造成企业关闭、出口锐减以及生产力受损，乌克兰今年的经济产出预计将大减45.1%。世界银行(World Bank)还预测，俄罗斯2022年的国内生产毛额(GDP)将下跌11.2%，原因是美国及西方盟国对俄国银行、国营企业与其他机构施加惩罚性金融制裁。

据报告内容，受到战争与贸易中断影响，在包括乌克兰、白俄罗斯和摩尔多瓦的东欧地区，2022年GDP预计将缩水30.7%。报告估计，乌克兰有逾半企业被迫关门大吉，剩余企业的产能也远低于正常值。此外，由于自乌国出发的黑海航线遭切断，该国穀物出口量剧减90%，总出口量也仅剩下50%。

美国国家安全顾问沙利文(Jake Sullivan)表示，乌克兰寻求更多西方军事援助之际，美国正致力向基辅提供“它需要的武器”，以抵御俄军攻击。沙利文表示，拜登政府将向乌克兰运送更多武器，以避免俄罗斯夺取更多乌克兰领土，并以平民为攻击目标。华盛顿认为，这些攻击行为属于“战争罪行”。

沙利文告诉美国广播公司新闻网(ABC News)：“我们将为乌克兰提供击退俄军所需的武器，以阻止他们佔领更多城镇，并犯下更多这类罪行。”

稍后沙利文又在国家广播公司新闻网(NBC News)节目中说，美国“正日以继夜运送我们自己的武器到乌克兰，同时安排和协调许多其他国家提供武器援助。每天都有武器送到乌克兰，包括今天也有。”白宫此前表示，自俄罗斯于2月24日入侵乌国以来，美国已向基辅提供17亿美元军援。

黄金市场：

俄罗斯重整旗鼓锁定乌克兰东部攻击，以及对经济衰退和高通胀的担忧，促使投资人持续买进黄金，金价在11日亚市早盘报在1945美元，未被美元和美债殖利率攀升的负面力量拖累。钯金期货上周跳涨，原因是伦敦市场宣布不再接受俄国冶炼厂供应的白金和钯金，再度引发供应中断疑虑。

市场正在揣测美联储3月升息后的下一步，这种不确定性促使资金流入黄金。此外，对经济衰退的恐惧、对通胀的担忧，也促使人们躲进黄金避险。Oanda资深市场分析师Craig Erlam说，尽管本周因为美联储立场鹰派等因素，黄金遇到一些乱流，但周五仍回升到不久前的水准，大致不受影响。

CIBC美国私人财富投资长David Donabedian提到说：“CPI报告将是本周重头戏，我们预估年增率会超过8%。我们也将特别重视核心CPI和特定类别的物价涨幅，例如服务和住宅。”

Kitco资深分析师Jim Wyckoff指出，俄乌战争、更鹰派的美联储和全球通胀增温，依然令人担忧，但从市场角度来看，这些事件在本周没有出现重大变化或进展，让交易员和投资人的风险胃口可以稍微收复一些，导致金价周间走势小幅震荡。

原油市场：

原油11日亚市早盘持续走弱，由于数个国家跟进美国释放石油储备，而上周原油价格连续第二周收低。自俄罗斯2月下旬入侵乌克兰以来，原油一直交易波动，3月初WTI原油价格一度涨至每桶130美元以上的约14年高点，而布伦特原油更是冲至接近140美元水平。在俄军入侵前一晚，2月23日，WTI原油收在每桶92.10美元，而布伦特原油收在94.05美元。

美国拜登总统上周宣布将自美国战略石油储备(SPR)中释出1.8亿桶原油，即以未来6个月每日100桶原油的速度释出。国际能源署(IEA)本周宣布，其成员国也将加入，将合并释放1.2亿桶的石油紧急储备量，其中6000万桶来自成员国美国，为美国未来6个月提取SPR计划的一部分。

德国商银分析师Carsten Fritsch表示，大量释出的紧急石油储备量预计可明显缓解供应紧绷的情况。与此同时，中国因应新冠疫情清零政策，延长上海封锁期间，加剧了油价走疲。他继续说道：“这意味着，这座拥有2500万居民、约占中国石油需求4%的商业大都市注定要停滞不前。”

在油田服务公司贝克休斯表示，本周美国石油钻井平台数量较上周增加13座达546座后，上周五石油价格仍上升。与2021年同期相比，油钻井平台数量增加209座。与此同时，加拿大皇家银行资本市场分析师Christopher Louney表示，根据每日数据，“天然气产量仍处于令人失望的范围内，煤炭价格高昂而库存低迷，从而收紧了煤制气的置换范围。”

“在全球天然气形势依然紧张、俄乌战争持续下，核电中断频繁，某些地区天气寒冷。”他说道。

 

 

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