【远大期货】全球市场迎丰收!超级央行周前避险入场 黄金微涨重返1780门槛 美元看多达6年顶点 原油上周累涨8.2%
发布时间:2021-12-13 作者:远大期货 点击数:
美国上周五发布关键通胀数据,11月CPI年增6.8%创近40年来的新高纪录。黄金扫除上周初的沉默行情,微涨重返1780美元门槛,本日亚市早盘金价现报1783.21美元,而银价来到22.22美元。随着避险行情加剧,美元看多也达到6年顶点。机构调查发现,投资人目前的美元布局、以及对美元后市的看法,都是2015年来最为看多。观望上周,NYMEX原油累涨8.2%,布伦特原油累涨70.5%,均创下8月以来的最大涨幅,因市场对Omicron新冠变种病毒的担忧缓解影响。
重要消息面:
美国劳工部周五公布,美国11月CPI 比去年同期飙升6.8%,超越市场预期的年增6.7%,达1982年以来最大增幅,11月核心CPI年增4.9%,高于10月的4.6%,增幅为1991年6月以来最高。美国通胀数据在1980年3月和4月均达到年增超过14%的高点,1982年6月则是最近一次超过7%。
根据最新公布的CPI报告,实际上与10月报告类似,CPI上升反映包括汽油、住房、食品在内的大多数商品类别的广泛上涨。该数据公布后,美元指数和美债殖利率下滑,黄金上涨,美股标准普尔500指数走高。根据CME的Fed Watch工具显示,联邦基金期货投资人预测美联储于2022年6月首次升息的几率约为57%。
美国至少25州发现Omicron病例,美国疾病管制与预防中心(CDC)数据显示,美国已知首例Omicron病患从11月15日开始出现症状,这也就意味着Omicron比最初预期的更早进入美国。
当地时间12月10日晚至11日凌晨,龙卷风等恶劣天气席卷了美国中南部多个州,包括阿肯色州、伊利诺伊州、肯塔基州、密苏里州和田纳西州等,出现了大约30场龙卷风。恶劣天气造成超过33万户家庭断电,超过2500万美国民众面临严重威胁。
截至目前龙卷风袭击已造成80多人死亡,美国总统拜登表示,这可能是美国历史上最大的龙卷风灾难之一,他将在不影响救援的时候去往灾区。肯塔基州州长安迪·贝希尔(Andy Beshear)透露,这场“毁灭性破坏”可能导致该州至少50人死亡,死亡人数可能会上升至接近100人。
市场迎来“超级央行周”,包括美联储、欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)都将开会。投资人最关注美联储的前瞻指引,一些分析师预期可能会宣布加速缩减购债。市场持续关注美联储的政策动向,目前预料美联储可能在下周的货币政策会议上,把缩减购债幅度扩大一倍至每月300亿美元。
贵金属市场:
法国兴业银行(Societe Generale)报告表示,2022年第一季以及第二季的平均金价预估将分别达到每盎司1945美元与1900美元,因该行预期美联储明年上半年仍不会有升息的动作,而该行经济学家对通胀的预期则是高于业界平均的预估,此将造成实质负利率的环境,从而将支撑金价的表现。
报告表示,金价明年能否再度挑战每盎司1900美元价位的一个关键是黄金ETF的投资需求。报告指出,全球黄金ETF的持仓与高点相比只减少11.6%,较过去十年的平均水平仍高出很多,这或显示黄金ETF投资能够大幅升温的空间有限。此外,明年下半年之后,升息也将成为金价的主要压力来源。
法国兴业银行认为,2022年来自中央银行的买盘将会成为支撑金价的助力,因全球经济更广泛的恢复之后,央行持有美元的重要性将会降低,特别像是中国与印度等新兴市场国家,其央行黄金储备的比重远低于西方国家,将会继续提高其黄金储备的比重。
该行也指出,近期Omicron新冠变种病毒的公布造成市场的震荡,透露出疫情仍然是影响全球经济的一项重大变数。若明年疫情能够获得控制,则全球经济也将向上攀升,相对于黄金市场就将走弱;反之,如果疫情仍然不可控并有新的限制措施,央行就必须继续维持宽鬆的货币政策来支撑经济,金价也将走高。
英国皇家铸币厂贵金属行销主管希克斯(Karina Hicks)表示,黄金市场的需求正在持续加温,主要因为投资人对通膨上扬以及货币政策作出反应。分析师认为,儘管包括英国央行在内的主要央行可望在2022年开始升息,但这将远远落后于通膨上扬的时间与幅度,也将造成实质利率继续处在负值的水平,黄金市场则因此受益。
美元市场:
美国银行(BofA)调查发现,由于美联储在货币政策立场转鹰后预料将会升息,投资人目前的美元布局、以及对美元后市的看法,都是2015年来最为看多,而且投资人正在做空新兴市场货币,为2018年来首见。
彭博资讯报导,美银访调的多数基金经理人预期,美联储将在明年第一季结束资产购买计划,比上次调查时的明年第二季提前。这些受访者也预期,美联储这波升息循环将让联邦资金利率区间提高至1.5%至2%,比目前高7码。
美银的报告指出,投资人正因美联储的立场转向,而更加认为美元将走强,不过投资人预估美联储这波升息循环的最终利率水平,依然偏低,这也是美债殖利率曲线近来已大幅趋平的原因之一。
美元已在美联储启动升息之前强劲挺升,彭博美元指数今年表现将是2015年来最强,多数新兴货币的表现则一片惨淡,在彭博追踪的24种新兴货币中,只有三种货币兑美元汇率今年来升值。
根据美银,投资人除转为做多美元,对新兴货币的曝险也转为负值,是2018年来首见。策略师说,投资人的美元与新兴货币部位已出现转变,降低资产组合内的部分风险,在Fed本周的决策会议后,这两种部位可能会有更大的变动。美银访调的经理人也认为,2022年最大的市场风险为央行紧缩政策,接著依序为通膨和流动性触顶。
原油市场:
伊拉克国家石油销售组织12月9日报告表示,11月伊拉克原油产量达到420.8万桶/日,创下18个月以来的新高,较前月增加13.8万桶/日,略高于石油输出国组织及其盟友(OPEC+)所协议的11月生产配额419.2万桶/日。11月,伊拉克原油出口量也较前月的311.9万桶/日,增加至327.3万桶/日。根据OPEC+的增产协议,伊拉克1月份的生产配额为428.1万桶/日。
OPEC的11月原油日产量增加22万桶至2774万桶,但低于其在增产协议中所应增加的25.4万桶/日份额。11月份OPEC的产油增长主要来自于沙乌地阿拉伯与伊拉克,两国的产油基本都达到增产协议所定的配额。普氏能源资讯的调查则显示,伊拉克11月原油日产量增加8万桶至425万桶。
美国能源部12月9日报告表示,美国本土的液化天然气在2016年2月才首次出口,之后出口产能快速增长;2020年,美国已经成为全球第三大的液化天然气出口国,仅次于澳洲与卡达。目前仍有几项大型的液化天然气出口产能项目正在完成当中,预估至2022年底正式投产之后,美国液化天然气的出口产能将成为全球第一。
报告表示,2022年底前将投产的两大液化天然气出口产能都位于路易斯安那州,其一是沙宾通道液化天然气出口项目(Sabine Pass LNG)的6号生产线(Train 6),其尖峰出口产能将达到7.6亿立方英尺/日;其二是卡尔克苏通道液化天然气出口项目(Calcasieu Pass LNG),该项目拥有18条液化生产线,合计的尖峰产能达到每年1200万吨。
报告表示,2021年11月,美国液化天然气常规液化产能为95亿立方英尺/日,尖峰液化产能达到116亿立方英尺/日。预估至2022年底,美国液化天然气常规液化产能为114亿立方英尺/日,尖峰液化产能达到139亿立方英尺/日,超过澳洲的114亿立方英尺/日,以及卡达的104亿立方英尺/日。
报告表示,2024年,美国将建成第8个液化天然气出口项目,黄金通道液化天然气出口项目(Golden Pass LNG),届时美国液化天然气出口的尖峰产能预估将达到163亿立方英尺/日。
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