华尔街见闻

　　美联储理事库格勒认为应采取均衡的方式，既降低通胀又避免经济和就业不必要地放缓；通胀面临一些风险因素，她在关注飓风Helene和中东地缘政治事件。波士顿联储主席科林斯称，要保持当前有利的经济环境，对未来通胀下行更有信心，但经济不必要放缓的风险增加。

　　在上月以大幅降息50基点启动宽松周期后，两名女性美联储官员都在最新表态中支持联储继续降息，同时给未来行动贴上了均衡、谨慎且基于数据而定的标签，认为应保证达成通胀和就业的双重使命。

　　任内永久拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的美联储理事库格勒（Adriana Kugler）认为，美联储应该继续把降低通胀作为重点，但要以“均衡的方式”，和充分就业这一联储使命取得平衡，避免就业和经济出现“不必要的”放缓。如果通胀形势变化符合她的预期，她将支持进一步降息。

　　2025年拥有FOMC会议投票权的波士顿联储主席科林斯（Susan Collins）称，随着通胀趋于走软，美联储很可能进一步降息，需要保持当前有利的经济环境，联储决策者应该用谨慎且基于数据的放hi降息，帮助保持美国经济的实力。

　　库格勒：避免经济和就业不必要地放缓，关注飓风和中东事件的通胀风险

　　当地时间10月8日周二在德国法兰克福举行的一场欧洲央行货币政策会议上，库格勒说：

“我认为（FOMC的）重点应放在继续让通胀降至2%，但我也支持将注意力转移到 FOMC 双重使命中的充分就业方面。”

　　库格勒重申，她“强烈支持”9月美联储降息50个基点的决定，认为美国的劳动力市场已经开始显露降温迹象，“我们不希望劳动力市场大幅放缓”，“不希望劳动力市场疲软到造成过度痛苦的程度”。同时她指出，上周五公布的9月美国非农就业报告呈现了可喜的进展，它表明劳动力市场具有韧性。

“劳动力市场依然保持韧性，而我支持对FOMC的双重使命采取均衡的方式，以便我们能继续在通胀方面取得进展，同时避免就业增长和经济扩张出现不必要的放缓。”

　　9月美联储会后公布的点阵图和经济展望显示，美联储决策者的预测中值是，今年还将合计降息50个基点，即11月和12月两次会议将各有一次25个基点的降息。库格勒称，“如果通胀继续如我预期的那样取得进展”，她将支持进一步降息，但她也指出了一些风险因素。

“我正在密切关注飓风Helene和中东地缘政治事件对经济的影响，因为这些可能会影响美国的经济前景。如果就业下行风险加剧，那么，可能适合尽快将政策转向中性立场。”

　　库格勒说，如果通胀大幅下行的进展停滞，可能需要放慢降息步伐。目前尚不清楚中性利率可能处于什么水平，美联储当前的政策利率“远高于它（中性水平）。”

　　科林斯：要保持当前有利的经济环境，对通胀更有信心，经济放缓风险增加

　　同在周二，科林斯在波士顿联储主办的一场社区银行家会议上表示，包括上周“意外强劲” 的9月非农就业报告在内，最近的数据显示美国劳动力市场“总体状况良好——既不过热也不过冷”。她现在更有信心，在劳动力市场健康的同时，通胀将“及时”回到美联储的目标水平。

“展望未来，保持当前有利的经济环境将需要调整货币政策立场，以免对需求造成不必要的限制。谨慎的、基于数据的政策正常化方式将是适当的，因为我们平衡了两方面的风险，并高度关注国会授权的两方面使命——价格稳定和充分就业。”

　　科林斯提到了9月FOMC会议上联储官员预计今年内还有合计50个基点的降息，她说：

“我要强调，（美联储的货币）政策没有预设的路径，（联储）仍将谨慎地依赖数据、并随着经济的发展进行调整。”

　　柯林斯表示，限制性货币政策的影响正在对利率敏感的行业中显现。由于劳动力市场正在降温，经济增长正在放缓，美国经济现在更容易受到冲击。

“我对通胀下行的轨迹更有信心，但经济放缓程度超过恢复价格稳定所需的风险也增加了。”

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