远大期货2023年5月30日讯——一些机构正在大举买入澳大利亚和瑞典以及韩国、挪威、新西兰和加拿大的国债，它们认为这些国家将会提前降息，因为其居民部门的杠杆率过高，而市场尚未意识到这一点。

根据经济合作与发展组织的数据，澳大利亚、瑞典和韩国的家庭债务约占国内生产总值的190%。相比之下，美国和德国的这一比例约为95%。

91 Asset Management的投资组合经理伊恩·坎宁安表示：“与家庭杠杆失衡的经济体相比，美国经济在结构上更健康，能够承受更高的利率更长时间。自2022年年中以来，我们一直在购买澳大利亚、新西兰、韩国，以及瑞典的国债，因为我们认为市场对这些国家降息时点的预测是错误的。不过，风险在于央行最终可能不得不牺牲增长力以控制通胀。”

Hartford World Bond Fund的投资组合经理马丁·哈维表示：“随着即将进入2023年末和2024年初，我们可能会看到这些经济体的利率相对于美国或欧洲下降得更快。我们从去年年底开始增加了对瑞典、挪威和澳大利亚的敞口。我们认为澳大利亚将在今年晚些时候随着经济放缓而降息。”值得注意的是，隔夜指数掉期的定价显示，市场预计澳储行要到2024年下半年才会降息。

Insight Investment的投资组合经理布伦丹·墨菲表示：“我们正在购买韩国国债，我们预计如果未来几个月全球经济增长放缓，韩国可能会受到相对较大的打击，随后将被迫降息。”美债频道>>