远大期货2023年6月13日讯——股市重回牛市，主要经济指标持续超出预期，导致华尔街一些机构认为，美国经济陷入衰退的风险已经降低。比较突出的是，高盛集团上周将经济衰退的概率下调至25%。不过，至少2家固收巨头表示，经济将陷入衰退，投资者不对此进行对冲安排将面临巨大风险。

富达国际的全球固定收益首席投资官史蒂夫·埃利斯表示：“我最担心的是类似于信贷紧缩的情况。各国央行持续收紧政策表明他们去年的工作尚未完成。我们预计，随着市场开始意识到经济衰退的风险比共识预期高得多，到年底，10年期美国国债收益率将降至3.0%，比当前水平低75个基点。同时，垃圾级公司债可能面临重大调整，我们的分析结果是，这些债券的违约率将接近8%。”

安联资产管理公司的投资组合经理迈克·里德尔表示：“目前股票、债券对风险的定价是错误的。而债券市场对通胀定价显示，未来1年的通胀率将降至2.4%，这意味着未来6个月经济将陷入严重的衰退。我们的基本预期是，随着去年所有的全球货币政策紧缩的影响开始真正出现，将出现中度至深度衰退，并可能引发经济危机。 我们建议看涨债券，看跌信贷等风险资产。”

PGIM的投资组合经理帕特里克·麦克道格表示：“消费者的购买力已经捉襟见肘，所以我不能100%确定软着陆将会实现。经济下滑的可能性越来越大，因为我们的经济长期以来一直受到消费者的支持。”他指出，今年第一季度与去年第四季度的信用卡余额基本持平，为9,860亿美元，这是20多年来首次出现这种情况，通常假期后消费者将偿还债务。美元频道>>