远大期货2023年4月7日讯——黑田东彦作为日本央行最后一次记者招待会上，他表示，大规模刺激措施成功地使日本摆脱了长达15年的通货紧缩，但是，没有完成退出超宽松货币政策的使命，因为未能实现持续的通胀目标，现在任务落在继任者和老朋友植田和男身上。

对于通胀的前景，他说：“我认为通胀将从当前水平进一步放缓，通胀率可能会短暂下降到2%以下，但不要指望它会长期保持在2%以下。稳定、可持续地实现2%通胀目标的时机正在临近，因为公众对通胀和工资不会上涨的看法开始改变。如果明年工资继续上涨，我们可以预见通货膨胀会稳定，持续达到日本央行的价格目标，同时工资也会增长。”

对于政策前景，他说：“有可能退出超宽松政策，同时确保金融体系保持稳定。”

10年前，他出任央行行长几周后，就推出了一揽子措施，以期在2年内摆脱通缩，并实现持续2%的通胀目标，他总共动用了11.7万亿美元买入国债、股票ETF和企业债券来维持这些刺激措施，使日本央行的资产负债表相对于经济规模而言是美联储和欧洲央行的数倍。尽管通胀目标并未实现，但他领导的货币当局的这种战略定力赢得了广泛的尊重和超强的，或者说高于其经济体量的市场影响力。

不过，这种超宽松政策也造成了问题。由于日本央行持续大规模购买国债，该行已持有50%的国债，目前债市流动性已经枯竭。同时，央行通过股票ETF间接买入了两大的股票，成为一些大型公司的最大股东。

总体而言，尽管通胀目标并未实现，但他领导的货币当局的这种战略定力赢得了广泛的尊重和超强的，或者说高于其经济体量的市场影响力。

大多数经济学家预计今年将出现某种形式的政策变化，然而，共识是，在不造成市场动荡的情况下退出当前的超宽松政策难度极大。

周一植田将举行就职新闻发布会，市场将密切关注有关未来政策调整的线索。

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