期货日报

　　特朗普概念股巨震！

　　周二晚间，美股三大指数窄幅震荡，市场资金正疯狂押注“特朗普交易”，特朗普媒体科技集团股价巨震，盘初一度大涨超14%，多次触发熔断、暂停交易，随后跳水，再度熔断，恢复交易后再度大涨。截至收盘，特朗普媒体科技集团涨近9%，本月累计涨幅达220%。

　　此外，昨夜现货黄金一度升破2770美元/盎司大关，最高升至每盎司2771.81美元/盎司，再创新高。截至今晨收盘，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.14%报2787.4美元/盎司，COMEX白银期货涨1.84%报34.625美元/盎司。

　　据悉，虽然2024年美国大选两大候选人的民调仍然胶着，但是10月以来，市场情绪转向对共和党候选人唐纳德·特朗普有利，推动特朗普交易卷土重来，美元、特朗普概念相关股票以及比特币均出现一波强势上涨。

　　美国指标性综合民调网站“RealClearPolitics”截至10月28日的平均民调显示，特朗普形成了对哈里斯0.2%的优势，两人支持率分别为48.6%和48.4%，而截至10月23日时，哈里斯还以49.1%对48.5%领先特朗普。

　　尽管民调显示特朗普与哈里斯旗鼓相当，但各大博彩网站的赔率都倾向于特朗普下个月获胜。截至目前，Polymarket上特朗普赢得美国大选的胜算为66.3%，哈里斯为33.8%。

　　“对冲基金一哥”、城堡投资CEO肯·格里芬在周二出席沙特未来投资倡议大会期间表示：“今天的预期是特朗普会赢得白宫，我们正处于极度不确定性的时刻。虽然说这是一场有利于特朗普的竞争，但结果几乎和抛硬币一样。”

　　根据日程安排，哈里斯将在当地时间周二晚间发表“最后陈词”。据哈里斯竞选团队透露，在即将进行的讲话中，她会鼓励选民们将她与特朗普进行对比，鼓励大家“翻过特朗普时代那一页”。哈里斯还将在周二直接回应选民们对经济议题的担忧，重点会是她降低生活成本、增强中产阶级以及对企业和富人增税的具体提案。

　　据特朗普的竞选团队透露，特朗普也将在周二发表讲话，向美国选民传递“最后的信息”。

　　美国突然出手

　　10月29日，《环球时报》援引《日经亚洲评论》报道，总部位于澳大利亚的矿产公司艾昂尼尔（Ioneer）近日表示已获得美国拜登政府批准，计划在美国内华达州的流纹岩岭（Rhyolite Ridge）同时开采锂和硼。

　　报道称，这是美国自20世纪60年代以来第一个获批的锂矿。英媒称，新批准的锂矿项目是拜登政府为制造电动汽车电池供应链所做努力的一部分。

　　值得注意的是，就在上个月，美国能源部宣布，向14个州的25个电池项目拨款超过30亿美元（约合人民币212亿元），使得美国政府对关键矿产和电池供应链的补贴资金将达到350亿美元（约合人民币2500亿元）。

　　锂价方面，随着供应量的持续增加，下跌趋势仍没有减弱的迹象。据生意社商品行情分析系统，截至10月28日，电池级碳酸锂均价79000元/吨，较上周下跌2.95%。分析师认为，碳酸锂基本面预期逐渐回归宽松，若无需求端大幅增长驱动出现，或进一步走弱。

　　内外盘原油大跌，后市怎么走？

　　在隔夜国际油价跌超5%的影响下，昨日内盘原油系市场情绪转弱，原油主力合约大跌4.55%，收报512.1元/桶。

　　“近两天油价大幅回落，主要原因是地缘风险溢价衰退，10月初市场担心以色列对伊朗进行大规模报复，更担心伊朗的石油设施遭遇以色列袭击，国际油价累计涨幅达到13%，随着周末以色列对伊朗袭击落地，市场认为本轮伊以冲突暂告一段落，油价顺势回吐10月初的地缘风险溢价。”申银万国期货能化高级分析师董超说。

　　据光大期货研究所能化分析师杜冰沁介绍，以色列官方消息显示，以色列对伊朗军事目标的袭击避开了伊朗的石油、核能和民用基础设施，因此市场对伊朗石油供应受到影响的担忧有所缓解，地缘溢价的挤出带动内外盘油价大幅下跌。

　　“虽然隔夜国际原油大跌，但月差结构稳定，说明本轮下跌主要缘于地缘溢价的回吐，基本面变化不大。”海通期货研究所能化分析师赵若晨说，目前以色列对伊朗的打击仅限于军事目标，该地区紧张局势缓解的前景增强，很难对石油供应有进一步的升级影响。同时，加沙地带的停火谈判取得进展，也让地缘风险降温。目前国际油价已经跌回伊朗袭击以色列之前的水平，这表明前期的地缘溢价已经完全回吐，油价重回基本面交易，目前在低位区间震荡。

　　随着风险溢价逐步消退，油市逻辑将回归实际供需压力。据董超介绍，供应端来看，10月18日当周美国国内原油产量维持在1350.0万桶/日不变。OPEC月报显示2024年9月其原油产量为2604万桶/日，比8月下降60.4万桶/日，主要受利比亚和伊拉克减产影响。目前利比亚原油生产已经恢复正常，出口仍在恢复过程中。

　　美国周一表示，正寻求购买多达300万桶石油以补充战略石油储备（SPR），将在明年5月前交付。在该国立法机构批准更多资金之前，政府的石油购买资金将所剩无几。这些石油将在2025年4月至5月期间运往得克萨斯州Bryan Mound的SPR基地，这是继2022年美国出售1.8亿桶石油、创纪录最大出售规模之后，为补充SPR而采取的最新措施。

　　在赵若晨看来，美国再次寻求购买至多300万桶石油用于战略石油储备的消息或在短期对油价有情绪面的支撑。今年美国已经多次招标回补了前期抛售的SPR库存，平均下来大概是10万桶/日。虽然距离回补目标还有一定距离，但这是一个慢变量，由于美国回补过程的分摊时间特别长，回补过程缓慢，对油价影响主要偏情绪面，对短期的基本面影响不会太大。中长期来看，会对油价有底部支撑。

　　不过，杜冰沁表示，近一年来，美国一直在逐步购买石油，尤其是在油价跌幅相对较大的时候，主要用于回补此前大量释放的SPR，但在供应充足、需求疲软的背景之下，整体对市场的支撑程度有限。

　　从库存数据来看，上周美国的SPR达到3.84642亿桶，增加76万桶。与此同时，美国原油和汽油库存预计也将增加。

　　对此，杜冰沁表示，随着需求旺季结束，美国成品油或将迎来一定的累库压力。上周EIA和API美国商业原油库存均出现累积。成品油库存表现不一，炼厂开工率继续上行。上周，商务部下发了我国明年的原油进口配额，2025年原油非国营贸易进口允许量为25700万吨，环比增加1400万吨。随着今年2000万吨产能的裕龙石化投产，将带动国内原油进口需求回升，或在一定程度上改善此前疲软的需求前景预测。近期中东地缘局势仍然不稳，因此短期油价波动或依然较大，随着地缘溢价逐步回落，进入需求淡季之后，若无超预期供需数据支撑，内外盘油价或仍以偏弱震荡为主。

　　“美国原油和汽油库存的增加主要由于季节性因素，在美国夏季出行旺季过去后，需求季节性走弱，在四季度普遍会开始累库。目前来看，美国原油商业库存和汽油库存虽然小幅增加，但仍然处于季节性低位。地缘风险降温后，市场主要关注美国大选和美联储利率路径，国际油价在区间底部仍有支撑，预计油价在短期内低位震荡整理。”赵若晨说。

　　董超表示，总体而言，目前原油市场面临的主要问题在于全球宏观经济下滑导致的需求萎缩、新能源汽车市场扩大造成的需求替代效应以及OPEC的增产压力。这些问题将长期影响油价，考虑到原油进入需求淡季，整体供需将更加失衡。虽然三季度末国内出台一系列提振消费的措施，但对原油需求影响有限，且实际落地需要一定时间，因此未来油价仍以下跌为主。

 

 

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