国际期货

【远大期货】【建投贵金属】贵金属周报|市场情绪快速变化,贵金属宽幅震荡|贵金属

发布时间:2024-06-24       作者:远大期货      点击数:

  CFC金属研究

  重要提示:本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制,若您并非符合规定的交易者,为控制交易风险,请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!

  作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

  本报告完成时间  | 2024年6月23日

  摘要

  美国经济数据好坏参半,就业及消费略显疲软,而生产方面有复苏迹象。

  美联储官员对降息仍然谨慎,通胀不确定性仍是主要担忧。

  欧洲经济表现依旧疲软,但欧央行官员表示进一步降息需关注通胀进展。

  总的来说,经济数据多有波动,美联储需要观察更多通胀进展,短期贵金属方向性的驱动减弱,但我们的观点仍倾向于短期贵金属略有高估,同时需要关注市场情绪的变化给贵金属带来的扰动风险。

  操作策略:

  操作上,轻仓做空。沪金2408参考区间545-565元/克,沪银2408参考区间7500-8050元/千克。

  不确定性风险:

  地缘政治风险、欧美财政与货币政策变化

  本周金银价格涨跌幅度不大,不过振幅明显,周四金银价格一度大涨,周五又快速回吐涨幅,显示当前市场情绪较易受到基本面小幅变化扰动。周四美国公布的经济数据较差,使得市场强化降息预期,支撑贵金属上涨,而周五公布的美国经济数据又转好,经济表现为美强欧弱状态,强势的美元又给贵金属带来压力。

  1、宏观金融

  美国方面,经济数据好坏参半,美联储多位官员发声,对降息表态依然谨慎。本周美国公布的就业及消费数据转差,而生产数据向好。美国上周初请失业金人数为23.8万人,预期23.5万人;美国5月零售销售环比升0.1%,预期升0.3%;核心零售销售环比降0.1%,预期升0.2%。6月纽约联储制造业指数为-6,预期-9;美国5月工业产出环比升0.9%,预期升0.3%;美国6月标普全球制造业PMI初值51.7,预期51。地产销售数据仍然较稳,美国5月成屋销售年化总数411万户,预期410万户;成屋销售年化环比降0.7%,预期降1%。本周美联储多位官员发声,圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示,美联储降息条件需几个月,更有可能是几个季度才能形成;美联储理事库格勒表示,今年晚些时候降息可能是合适的;美联储古尔斯比表示,如果看到更多良好的通胀报告,美联储可以降息。此外,美国国会预算办公室报告称,2024财年,联邦政府预算赤字预计将达到1.9万亿美元,较2月份的预测上调了27%,显示美国债务压力显著。

  欧洲方面,经济表现依旧疲软,欧央行官员继续关注通胀进展。经济数据方面,欧元区6月ZEW经济景气指数51.3,前值47;经济现况指数-38.6,前值-38.6。欧元区6月消费者信心指数初值-14,预期-13.6,前值-14.3。欧元区6月制造业PMI初值45.6,为6个月以来新低,预期47.9;服务业PMI初值52.6,为3个月以来新低,预期53.5;综合PMI初值50.8,为3个月以来新低。欧洲央行行长拉加德表示,欧洲央行密切关注市场正常运行,当务之急是将通胀率降至2%。欧洲央行首席经济学家连恩表示,经济开始从停滞中复苏,将看到通货膨胀出现波动。欧洲央行管委Vujcic指出,如果欧洲央行要在9月降息,那么通胀必须有所改善。

  总体来看,经济数据表现暂无明显倾向性,美联储官员对降息的态度依旧谨慎,通胀的不确定性持续扰动市场,市场情绪的变化也给贵金属板块带来更多波动。

  2、持仓分析

  截止2024年6月21日,SPDR 黄金 ETF 持有量为831.93吨,较上周增加2.59吨,截止2024年6月11日,COMEX 黄金非商业多头净持仓为233926张,较上周减少3376张。

  截止2024年6月21日,SLV 白银 ETF 持有量为13462.676189吨,较上周增加98.02吨,截止2024年6月11日,COMEX白银非商业多头净持仓为51692张,较上周减少4711张。

  策略

  美国经济数据好坏参半,就业及消费略显疲软,而生产方面有复苏迹象。美联储官员对降息仍然谨慎,通胀不确定性仍是主要担忧。欧洲经济表现依旧疲软,但欧央行官员表示进一步降息需关注通胀进展。总的来说,经济数据多有波动,美联储需要观察更多通胀进展,短期贵金属方向性的驱动减弱,但我们的观点仍倾向于短期贵金属略有高估,同时需要关注市场情绪的变化给贵金属带来的扰动风险。

  操作上,轻仓做空。沪金2408参考区间545-565元/克,沪银2408参考区间7500-8050元/千克。

  三

  相关图表

  作者姓名:王彦青

  期货交易咨询从业信息:Z0014569

 

 

免责声明: 本公司提供的资讯来自公开的资料,本公司仅作引用,并不对这些资讯的准确性、有效性、及时性或完整性做出任何保证,及不承担任何责任。本公司提供的资讯并不构成任何建议或意见,均不能作为 阁下进行投资的依据。