远大期货2024年1月3讯——数据显示，中国人民银行12月通过抵押补充贷款(Pledged Supplemental Lending, PSL)机制向政策性银行发放了3500亿元人民币的贷款，这强化了人们对政府将加强对房地产行业支持的预期。

央行在周二公布了这个数据，但没有说明国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行将如何使用这些贷款。

这是PSL贷款自2022年11月以来首次出现月度增长。央行在2022年9月至11月期间发放了6300亿元人民币的此类贷款，以在新冠疫情期间支持经济。

智信投资研究院的高级分析师马洪表示：“PSL贷款的增加表明准财政政策正在逐步增强，具体领域可能与基础设施建设、保障性住房建设等有关。”

澳新银行的高级中国策略师邢兆鹏表示：“PSL是向经济输送资金的最直接、最有效的方式。如果规模能够从报道的1万亿元人民币扩大，这对经济将非常重要。PSL的使用可能会取代一些其他形式的刺激措施。我认为，由于PSL和一年期政策性贷款的大量注入，中国人民银行在第一季度下调银行存款准备金率的可能性非常小。我们预计，今年的官方预算赤字仅为3%，低于市场预期的3.5%以上。”

据彭博社11月报道，政府计划为中国的城中村改造和经济适用房项目提供至少1万亿元的低成本融资，以支撑陷入困境的房地产市场。

央行表示，截至12月底，未偿还的PSL贷款为3.252万亿元，而11月底为2.902万亿元。富时A50频道 >>