远大期货2023年12月7讯——中国11月的进口萎缩而出口近小幅增长，表明经济反弹的基础仍不稳固。

中国海关总署公布的进出口统计报告显示，11月，进口同比下降0.6%，远低于经济学家预期的增长3.9%；出口增长0.5%，高于预期的下降1.1%；贸易顺差较上月扩大118.6亿美元，至683.9亿美元。

报告显示，今年以来，对美国和欧盟的出口比去年同期下降了10%以上，而对俄罗斯的出口激增了50%。

大华银行的经济学家胡伟成表示：“国内需求并没有真正改善，尽管我们将其与去年的低基数进行了比较。尽管11月的出口增长略好于预期，但出口也没有出现明显的改善趋势。综合来看，这表明中国的复苏趋势较弱。”

彭博经济研究所经济学家瞿大卫表示：“11月中国出口录得六个月来首次增长，这并不是外部需求正在以可持续的方式回归以支持增长的迹象。同比增长0.5%，这几乎不是中国年底前的正常增长水平。考虑到基数较低，这对出口行业也不构成有力的推动。”

野村控股中国首席经济学家陆挺表示：“中国明年的出口可能受益于科技需求的全球上升，以及国内低通胀和人民币疲软。但是，现在说经济增长已经触底还为时过早。由于房地产行业的恶化，2024年春季经济可能会再次下滑。”

凯投宏观的分析师黄子春表示：“11月出口的增长可能是由降价推动的。这是不可持续的，对公司的利润率产生了负面影响，而利润率已降至至少自2010年以来的最低水平。”

Pinpoint Asset Management的总裁兼首席经济学家张志伟表示：“目前尚不清楚出口是否能成为明年的增长支柱。欧洲和美国经济正在降温。中国仍需依赖内需作为2024年增长的主要驱动力。”富时A50频道 >>