【远大期货】分析:为什么国债拍卖日的股市波动比非农报告日还要高?
发布时间:2023-11-08 作者:远大期货 点击数:
远大期货2023年11月8日讯——美国的国债拍卖对股市的影响越来越大,突显出利率路径最近已经成为市场波动的核心驱动因素。
花旗集团的数据显示,自2022年初以来,标普500指数在国债拍卖日的每日涨跌幅平均为1%,超过了前十年的平均水平。而所有30年期国债拍卖日的故事波动甚至大于非农报告(ESR)公布日,多数10年期国债拍卖日的波动也大于非农报告日。
多数机构表示,在美国未偿债务从2020年初的17万亿升至目前26万亿美元,并且每年还将增发万亿国债的情况下,国债拍卖当然会造成收益率波动;而在基准10年期美债收益率高达4.8%的情况下,较大的收益率波动对于股市来说当然构成重大影响。
在美联储政策转向之前,国债拍卖对股市可能会持续构成重大影响。
Livermore
Partners的创始人兼首席投资官戴维·纽豪瑟表示:“股票中的许多长期资产最近表现非常好,因为人们认为美联储已经结束了,他们将拭目以待。但是,如果政府试图筹集更多资金,长期国债收益率将会高得多,这对他们不利。”
盛宝资本市场的高级市场策略师查鲁·查纳纳表示,由于一些传统买家没有参与,国债必须通过更高的收益率来吸引新买家。他说:“我们已经看到,在过去几周里,每当拍卖结束时,美国国债就会遭到抛售。由于收益率上升幅度很大,对股市的影响当然很大。”
道明银行的利率策略师普贾·库玛表示,只要美联储不启动降息周期,国债拍卖对市场的影响就不会减弱。她说:“但如果我们看到一些疲软的增长数据,市场将重新关注美联储何时启动降息,这对美国国债市场是积极的。
国债收益率某种意义上实际就是企业融资成本。”美债频道>>
免责声明:
本公司提供的资讯来自公开的资料,本公司仅作引用,并不对这些资讯的准确性、有效性、及时性或完整性做出任何保证,及不承担任何责任。本公司提供的资讯并不构成任何建议或意见,均不能作为
阁下进行投资的依据。