远大期货2023年8月14讯——尽管各主要经济体的总体状况存在明显差异，且仅仅只有少数指向衰退，但最近的一系列数据表明，全球贸易已经明显进入衰退期。

作为世界上最大的出口国，中国上月的出口降幅为疫情爆发初期以来的最高水平，而全球第三大出口国的德国其月度出口数据降幅为2021年初以来的最高水平。美国的出口在6月也出现萎缩。

多数经济学家认为，这种普遍的出口萎缩表明全球的商品需求下降，随着周期切换可能会反弹。

汇丰控股的经济学家麦缇伊·达斯表示：“更高的利率和通货膨胀挤压了实际收入，尤其是在发达市场，这导致消费者对商品的需求下降。”

摩根大通经济学家约瑟夫·卢普顿和布鲁斯·卡斯曼表示，近几个月来，全球经济出现了部门和地区差异。他们在一份报告中写到：“欧洲和中国对工业部门的杠杆率更高是一个突出的特点。风险在于欧洲和中国的疲软可能蔓延到美国和世界其他地区。随着时间的推移，我们预计商品生产周期将出现回升。”

但就目前而言，主要出口国的数据全面疲软。6月，印度出口同比下降22%，越南出口创14年新低，加拿大连续第2个月录得贸易逆差。并且全球贸易活动反弹的时机还存在不确定性。

世界上最大的托运人之一马士基近日表示，今年全球集装箱贸易可能会收缩4%，甚至比之前预测的2.5%还要糟糕。其首席执行官文森特·克莱尔表示：“目前有很多变化，包括加息和经济衰退的风险，以及中国经济增长和明年中国需求的不确定性。”

无论如何，这种情况如果持续下去，出口型经济体的疲软最终会波及发达经济体，并拖累全球增长。

牛津经济研究院的经济学家团队表示：“世界经济的增长在未来几个季度可能会疲软。我们的基本预期仍然是，发达经济体的增长将在2023年底或2024年初跌入负值。”富时A50频道 >>