远大期货2021年11月12日讯——欧央行管委会委员Robert Holzmann表示，如果欧元区通胀率看起来能可持续地接近至官方目标，欧央行最早可能在明年9月就能结束所有购债计划。

目前欧央行正在实行的常规购债计划（APP）于2015年推出，旨在使欧洲通胀率恢复到2%。

欧洲央行官员将在五周后召开会议，规划疫情后的政策路径。尽管此前欧央行行长拉加德已暗示，大规模资产购买将按计划在3月份结束，但对于欧洲央行传统的债券购买计划将如何安排还没有达成共识。目前的规模为每月200亿欧元（231亿美元）。

不过Holzmann个人反对对常规购债计划做出任何改变，并反对新一轮旨在吸引银行向实体经济提供贷款的长期再融资操作。

他认为额外贷款的经济效益非常低，因此“没有理由继续运行下去”。在他看来，整个2022年欧洲通胀预计仍将保持在2%以上，到2023年或者2024年才会降至该水平以下。而目前欧元区的通胀率大约为4%，相当于官方中期通胀目标的两倍。

高盛预测，通胀水平将比疫情前高出0.5个百分点。这意味着，相对于2008年金融危机的余波，自然利率（即既不刺激经济增长也不抑制经济增长的利率）可能获得也会出现类似增幅。

尽管包括波兰和捷克在内的央行都进行了远超预期的加息，欧央行依然坚持近期不加息。拉加德更明确表示，明年加息是不可能的。

不过目前，货币市场押注欧洲央行将在明年9月将存款利率上调10个基点至-0.4%，比上一次预期甚至还有所提前。在10月底，市场预期在2022年11月加息20个基点。欧元频道>>