远大期货2021年9月2日讯——Markit公布的数据显示，美国8月Markit制造业PMI终值降至61.1，创4月以来终值新低。8月制造业输入物价分项指数终值升至87.5，创2007年5月份有数据记录以来的最高。8月就业分项指数终值降至2020年12月份以来新低。

▋市场反应

数据公布后，道指刺穿35300关口，其他资产变化不大。

▋报告要点

美国Markit制造业PMI(截至2021年8月)                      Markit制造业PMI

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因为对商品的强劲需求遇到了持续的产能限制和材料短缺的供应瓶颈，美国制造业活动在8月份放缓。

IHS-Markit周三公布的数据显示，8月份美国制造业商业活动采购经理人指数的最终读数为 61.1。低于7月份的63.4，不过与华尔街的经济学家的预测相符合。

>> IHS-Markit首席商业经济学家克里斯威廉姆森表示： 随着需求旺盛，厂家在8月份的产量和新订单明显好转，但由于积压的工作以接近创纪录的速度增加，材料短缺导致的生产限制对产能施加了进一步压力。企业还面临供应商成本进一步上涨的问题，由于成本通胀的速度超过了之前的一系列记录，而强劲的需求使得商品价格也以前所未有的速度上涨。商品积压以有记录以来最快的速度显着增加。尽管就业人数进一步增加，但仍面临留不住员工的问题。劳动力短缺加剧了对产能的限制。不过由于客户需求进一步增长，8 月份商品生产商对未来一年产量前景的信心增强。

▋为何两大制造业PMI分化

美国两大制造业PMI指数出现分化，Markit制造业PMI指数为61.1，而ISM制造业PMI指数为59.9

原因在于①两大指数的分化源于指数编制差异：Markit调查公司的数量是800家左右，而ISM有900多家成员公司；调查对象类型不同，ISM调查侧重于大型跨国公司，而Markit调查的是具有代表性的公司规模组合。

②虽然总体PMI有所回落，但分项数据并不悲观，ISM制造业PMI分项显示，制造业物价有所回落，就业向好，但供给瓶颈仍是当前影响美国经济持续复苏的主要原因。

而Markit制造业PMI方面则显示产出、新订单和就业大幅扩张，同时价格水平仍在飙升。强劲的需求带来新订单的稳步增长，而严重的原材料短缺和运输问题则导致供应商业绩出现恶化，增长的产出难以弥补更快扩张的订单数量。继续扩大的供需缺口不断推高投入成本，成本通胀率为有史以来最高，原材料和成品价格均出现创纪录的跃升。仍有一些企业存在填补职位空缺的困难。

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▋本站观点

值得注意的是，8月就业分项指数终值降至2020年12月份以来新低。这与ISM所报告的就业指标同样低迷，可见周五的非农数据料不如市场预期的那么乐观，这或许迫使美联储要么尽量减少即将到来的Taper，要么完全推迟。美元频道>>