远大期货2021年6月9日讯——对于投资者来说，本周将是相对平静的一周，经济数据和收益报告将陆续发布。美联储官员也将在6月政策会议前进入“缄默期”。

不过，消费者价格指数(CPI)数据仍将是人们关注的焦点，因为市场参与者在继续寻找疫情后通胀飙升的迹象。

美国劳工部将于周四发布5月份消费者价格指数。经济学家们一致认为，继4月份上涨0.8%之后，该指数将环比上涨0.4%。同比CPI预计将上涨4.7%，这 将是自2008年以来的最高涨幅。

核心消费物价指数预计将环比上涨0.4%，同比上涨3.4%。这标志着近30年来最大的飞跃。

CIBC Private Wealth首席投资官戴维·多纳贝迪安上周五在一封电子邮件中写道:“在上月的报告显示通胀上升后，周四的CPI数据将受到密切关注。尽管市场普遍认为每月上涨0.4%，但由于瓶颈和其他供应限制推高了成本，上行风险很可能存在。”

美国消费物价指数(CPI)年率 (截至2021年4月) CPI年率(左轴) 预测值(右轴)                 (单位： %)

上个月4月份消费者价格指数的涨幅超过预期，导致标准普尔500指数下跌2%，市场对通胀持续快速上升的担忧尤其 利空股市。市场参与者也一直在关注通胀数据对货币政策的影响，美联储预计通胀水平将在一段时间内保持在2%以上，之后才会取消一些危机时期的支持措施。

多数美联储官员和外部经济学家暗示，今年春季数据中反映出的通胀飙升将是暂时的，主要反映的是基数效应对去年疫情期间低迷水平的影响。不过，消费者也开始越来越多地预期未来通胀会走高，这种心理转变也在一定程度上促成了美联储的决策。例如，密歇根大学5月消费者信心指数终值较4月下降，部分原因是担心通胀上升会削弱消费能力。

密歇根大学消费者调查首席经济学家理查德科廷在一份新闻声明中：“政策语言的转变和小幅加息可能会消除通胀心理；这对消费者来说并不奇怪，因为三分之二的人已经预计明年利率会上升。”

美国密歇根大学消费者信心指数 (截至2021年5月) 实际数值                               预测数值

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不过，通胀和物价稳定只是美联储双重使命的一部分，另一部分是实现就业最大化。因此，周五公布的5月就业报告暗示经济仍离美联储的目标有一段距离，美国就业人口仅增加55.9万人，低于预期的67.5万人，仍比疫情爆发前的水平低760万人。

美国劳工统计局(BLS)美国非农就业人数(截至2021年5月) 美国非农就业人数                    (单位： 万人)

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美国银行美国经济学家米歇尔迈耶在周五的一份报告中写道：“在缩减购债规模的讨论中，通胀问题是次要的，但它仍是一个考虑因素。随着通胀压力上升，对风险的评估可能略有改变。美联储官员担心的与其说是强劲的核心CPI数据，不如说是通胀预期的上升，以及工资-价格推动的迹象。这可能会让通胀的暂时增长更加持久。”美元频道>>