【远大期货】CFTC黄金持仓报告：投资者看多黄金的意愿升温！多头结束连续减持趋势转而增持，市场仍紧盯美债收益率
发布时间：2021-04-13 作者：远大期货 点击数：
远大期货2021年4月13日讯——远大期货CFTC持仓数据： 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(4月9日)发布的报告显示，截止至3月31日至4月6日当周：黄金看多意愿升温；黄金投机性净多头增加21981手合约，至189509手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温。
▌金银持仓数据
截至4月6日当周，CFTC黄金非商业性净多头持仓为189509手，较上周增加21981手；多头增持12250手，空头减持9731手。
单位：手
| 黄金投机性净多头头寸变化 | ||||||
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最新 |
上一期 |
增减 |
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189509 |
167528 |
+21981 | ||||
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投机类 |
商业类 |
总计 |
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多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 | |
| 275703 | 86194 | 98196 | 312995 | 417052 | 442342 | |
| 未平仓合约变化 | ||||||
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+12250 |
-9731 |
-13876 |
7197 |
-1289 |
-2197 | |
注：CFTC是美国商品期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission)于美国东部时间每周五15:30公布当周二的持仓数据。CFTC公布出来当周的持仓报告后，投资者可以对比上一次报告中的持仓增减变化、各类持仓所占比例变化、交易商数量变化等等，以此作为自己投资方向判断的重要标准之一。 了解期权头寸的变化情况也有助于我们追踪和分析基金动向。
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CFTC黄金非商业性净持仓(截至2021年4月6日)
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公布时间 |
CFTC黄金持仓周报数据统计时间 |
现值 |
增减 | |
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2021-04-10 |
美国04月06日CFTC黄金持仓报告-净多头持仓总数 |
189509 |
+21981 | |
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2021-04-03 |
美国03月30日CFTC黄金持仓报告-净多头持仓总数 |
167528 |
-6539 | |
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2021-03-26 |
美国03月23日CFTC黄金持仓报告-净多头持仓总数 |
174067 |
-6129 | |
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2021-03-19 |
美国03月16日CFTC黄金持仓报告-净多头持仓总数 |
180196 |
5033 |
投机者持有的黄金投机性净多头增加21981手合约，至189509手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温。
投机者持有的白银投机性净多头增加3345手合约，至32315合约，表明投资者看多白银的意愿升温。
【解读】
从持仓数据上看，黄金投资者在前段时间美债收益率飙升的情况下，多头保持了逃离的状态。但从上周开始，多头持仓开始了变化，在连续八周减持的情况下，转而增加了。并且主要的推动力是多头大幅增持，可见市场对金市的看法逻辑已经有了转变，不再是一味的看空黄金。
细项来看，投机类中多头增持，空头减持推动了此次数据的变化，投资者对多头的押注明显更强，商业类中，多头大幅减持，商业头寸就涉及到基金参与商品交易的隐性化问题。从2003年开始的此轮商品大牛市中，与商品指数相关的基金活动已经超过CTA基金、对冲基金和宏观基金等传统意义上的基金规模。而现有的CFTC持仓数据将指数基金在期货市场上的对冲保值认为是一种商业套保行为，归入商业头寸范围内。另外，指数基金的商品投资是只做多而不做空的，因此他们需要在期货市场上进行卖出保值。
▌市场反应
目前影响金价的首要因素还是美债收益率
在美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周日指出，美国经济正处于“拐点”之后，美国10年期国债收益率周一稳定在1.676％，预期未来几个月内将出现更快的增长，同时警告称草率的重新开放可能会导致经济复苏减慢，冠状病毒病例持续增加。
据美国财政部财务管理处公布：在2021财年的前六个月，美国联邦赤字扩大至创纪录的17,060亿美元，而去年同期的赤字为7,430亿美元。在当地数据中，美国政府公布了3月预算赤字6,600亿美元，创下本月新高，而去年同期的赤字为1190亿美元，符合市场预期，因为美国总统乔·拜登（Joe Biden）的一揽子刺激计划向美国直接付款。市场赤字担忧导致周一道琼斯指数下跌55点或0.2％，至33,745，纳斯达克指数下跌50点或0.4％，至13,850。标普500指数收盘持平于4,128点。
美债收益率和美元在美国生产者物价指数(PPI)数据后走强，给予了黄金一定的压力，导致黄金在周一晚些时候走低。
相关阅读：美国劳工部数据显示生产者价格通胀(PPI)已跃升至九年半年高位，远超预期；市场预测未来CPI恐大幅攀升
>> 分析师表示随着通货膨胀的上升，我们对黄金的反应不温不火，今天的黄金价格总共下跌了12.60美元（-0.73％），目前保持每盎司1732美元。今天拉低黄金的主要力量是美国10年期美国国债收益率的上升。
▌通货膨胀对黄金影响
正如CNBC报道的那样，“在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome
Powell)周日重申央行对维持宽松货币政策的承诺后，美国国债收益率周一小幅上涨。”
毫无疑问，美联储可能会对今年第二季度的强劲经济前景施加压力。最近的预测表明，经济学家预计今年第二季度将增长9％以上。除了强劲的增长外，3月就业报告的预期也非常强劲。道琼斯(DowJones)接受调查的经济学家预计，随着经济更广泛地开放以及接种疫苗的人数增加，3月份将增加675,000个工作岗位。失业率预计将从2月份的6.2％降至6％。”
毫无疑问，美国经济增长迅猛。同时我们已经看到通货膨胀开始升温，自1月以来通货膨胀逐月上升。如果市场朝预测的发展，那么这可能对黄金构成上涨的信号。但同时必须克服同样作为避险资产的十年期国债收益率上升带来的压力。
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换句话说，全球中央银行将继续提供宽松的货币政策，全球经济强劲复苏仍将继续。更重要的是，国际货币基金组织和美联储均承诺继续保持透明，在不给予足够事先警告的情况下不改变其当前 政策步调。短期内全球中央银行的这些行动应继续使主要货币贬值，从而为贵金属提供看涨的市场情绪。 |
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远大期货提醒投资者日内需关注美国CPI数据。交易员预计环比涨幅为0.5％，高于0.4％。核心CPI预计将从0.1％升至0.2％。通货膨胀的速度可能会在3月份回到疫情前的水平，并且预计在接下来的几个月中还会进一步加剧。黄金频道>>
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