远大期货2021年03月24日讯——随着股市继续攀升至新的高度，投资者可能越来越担心股市可能陷入泡沫。但是高盛周一对这些忧虑发出安抚。

高盛首席全球股票分析师认为：“尽管股票市场上存在过多的估值过高的地方，而且随着利率的调整，部分市场被合理地降级，但在我们的评估中，存在这些特征是少数而不是大部分。“

欧洲宏观研究负责人彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）在一份研究报告中写道：“目前缺乏重大融资（政府部门之外）以及周期的早期表明，泡沫即将来临以及会对金融体系造成系统性风险。”

奥本海默的结论反映了几个因素：

首先，历史低利率使股票相对于过去的其他资产更具吸引力，导致投资配置失衡，股市热火。

其次，市场上最大的公司有其估值，因为他们占据市场主要支配地位，产生了强劲的现金流，市场中确实大量的资金流动。然而奥本海默的研究发现，尽管市场从2020年COVID-19的低点开始上涨，但风险资产和股票并没有得到广泛的青睐。

最后但不得不关注的一点是，美国央行一般拥有原始的资产负债表，不存在之前泡沫时期所承担的过度风险。

Oppenheimer解释说：“当然，最近有很多公司的价格上涨非常迅速，但这些公司通常都是小公司，只代表了相对狭窄的市场。”

道琼斯工业平均指数上涨了近7％。同时，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数今年均上涨了4％，两者均在一年时间内上涨了70％。

高盛表示不会出现泡沫，这是因为最近几周动荡已重新渗透到市场中，人们担心通货膨胀率上升，因为随着人们接种疫苗，美国经济开始运转。这可能激起了投资者对短期市场顶峰的担忧。

互联网搜索“泡沫”的数量正在上升

值得注意的是，德意志银行（Deutsche Bank）的吉姆里德发现，谷歌对通货膨胀的搜索量目前处于自2010年末以来的最高水平。里德说：“毫无疑问，人们对通货膨胀的担忧和兴趣正在成倍增长。”

里德说：“鸽派可能会指出，我们在2008年和2010/11年看到了类似的峰值，但从未转化为实际的通货膨胀。” “鹰派将指出，财政政策与疫情救助法案会激起市场较大的波澜。“

可以看出，通胀以及股市泡沫更多是人们预期所来，在实际的数据面前，并未有迹象显示当前处于较差的情况。 道指频道>>