远大期货2021年03月16日讯——押注美国能源股的投资者已迎来强劲反弹。这种情况还会持续多久，可能取决于经济复苏的成功、石油市场的供应动态以及企业能否在支出方面保持纪律性。

原油价格几乎翻了一番，使得石油和天然气公司的股票成为市场上表现最好的领域之一。石油巨头埃克森美孚公司和响尾蛇能源公司等公司的股票大幅上涨，自去年11月初以来，这两家公司的股价分别上涨了89%和231%。

在此期间，标普500能源类股涨幅超过80%，已回到2020年2月以来的水平，当时由于新冠肺炎疫情对经济造成损害，股市开始暴跌。

道富环球投资顾问首席投资策略师Michael Arone表示:"股价被推高，因为市场预期需求将扩大。"“我们需要看到后续进展。”

能源股前景是一系列市场主题的核心，包括经济“重开”交易能持续多久，能源和其他价值型股是否能继续跑赢科技股和成长型股，以及市场是否做好了通胀可能上升的准备。

随着指标标普500指数首次接近4000点，经济状况、通膨速度以及近期公债收益率上升料将成为美联储周二和周三会议的热门话题。

原油供应充足打压了全球油价，对推动“绿色能源”的担忧也是过去10年大部分时间拉低能源库存的因素之一。在冠状病毒引发的全球旅行限制和关闭的低迷中，油价暴跌，但近几个月来，受新冠疫苗突破的提振，油价飙升。

最近的数据显示，经济复苏势头继续增强。美国上周初请失业金人数降至四个月低点，美国消费者信心3月初改善至一年来最强劲。

美国劳工统计局当周初请失业金人数 (截至2021年03月06日) 实际人数(左轴) 预测人数(右轴)   (单位： 万人)

据美国劳工部发布的数据，截止3月6日当周，美国首次申请失业救济人数为71.2万人，略低于预期的72.5万人，低于前值的74.5万人，较前一周减少33000人，创疫情以来最少纪录。乐观的数据提振了股市信心。说明公共卫生环境的改善使更多经济部门得以重新开放，从而使劳动力市场的复苏重回正轨。>>>详情报告

美国密歇根大学消费者信心指数 (截至2021年03月) 实际数值 预测数值   (单位： )

新冠疫苗的广泛分发，以及3月初调查进行时人们对拜登政府1.9万亿美元新一轮财政刺激计划的高涨预期，都助推了美国消费者的经济前景预期创一年新高>>>详情报告

┃今年以来，美国原油价格上涨了35%。

投资者正在关注供应动态，将其视为原油价格和能源类股上涨的另一个催化剂。

欧佩克及其盟国去年因疫情导致需求暴跌而大幅减产。本月早些时候，欧佩克同意将大部分减产措施延长到4月份。>>>OPEC月报： 欧佩克2月原油产量降至2484.8万桶/天，上调今年全球需求增长预期，但下调了上半年需求预期

投资者表示，美国总统拜登政府为监管美国石油开采所作的任何努力，都可能通过控制供应来支撑油价。

NFJ Investment Group的投资组合经理Burns McKinney表示，"更有可能出现一个激进的监管机制，这将抑制供应，对大宗商品价格有利。"

投资者说，他们希望了解公司是否在新钻井上投入资金，这可能会导致市场供应过剩，最终拖累价格，还是在偿还债务并提振股息。

美国贝克休斯钻井数 (截至2021年03月12日) 实际数值 预测数值   (单位： )

此前欧佩克+押注其更长期的限制供应政策将不会引发美国页岩油产量复苏的情况下支撑油价上涨。而最新的贝克休斯公司的数据显示，美国的钻井数量几乎没有变化。>>>详情报告

Cowen高级能源股票研究分析师Jason Gabelman表示，五大国际石油巨头去年平均削减了约20%的资本支出，至800亿美元，预计2021年总体上将维持这一支出水平。

CAPTRUST投资研究主管Christian Ledoux表示，能源公司“需要保持纪律，他们需要坚持有限的资本预算，减少钻井，让投资者相信这不会是一个短暂的周期。”

抗击病毒的挫折可能会削弱重新开放的贸易和能源份额。这种情况有可能在欧洲上演，一种更具传染性的冠状病毒已经迫使意大利和法国实施了新的封锁。

另一个因素是旅行可能会迅速恢复到新冠疫情前的水平。

加贝尔曼说：“您可能会看到市场重新开放，人们在商业上的投入更多，消费更多，但是……如果人们在全球旅行较少，那将导致石油需求无法完全恢复到原来的水平。” 原油频道>>