远大期货2021年01月12日讯——美元反弹的步伐正在加快，有迹象表明，在美国国债收益率飙升后，投机性交易员正忙于补仓。

周一美元指数飙升至12月23日以来的最高水平。交易员指出杠杆基金需求强劲，美元领涨主要货币。此外，CFTC公布的数据显示，市场正在削减欧元和英镑等主要货币的多头头寸。

Miller Tabak + Co首席市场策略师Matt Maley表示：“美元极度超卖、过度厌恶和过度做空，几乎必须在不久的某个时候反弹一段时间。美元迎来可交易反弹的时机已经非常成熟，这种反弹将持续至少几周甚至几个月。”

上周美国基准国债收益率飙升20个基点，创下6月以来的最高水平，正促使市场重新思考看空美元的策略，因市场在讨论收益率可能上涨多少。从新兴市场货币到黄金，风险敏感资产都出现了回落。

10年期美国国债收益率触及1.13%，为3月份以来的最高水平。

根据CFTC数据，杠杆基金在截至1月5日的一周内削减了欧元、英镑和澳元的净多头期权和期货头寸。他们还增加了新西兰和加拿大货币的空头头寸。

美元收益

上个月，花旗集团宣称今年美元下跌了至多20%，摩根士丹利则预计今年美元将下跌至多10%，投资者开始担心美元空头头寸过多。多头投资者则认为，更多财政支出和疫苗分发的前景可能有助于提振美国经济增长前景，并最终提振美元。

策略师称，随着民主党赢得国会控制权，并推动更多财政刺激措施，投资者应做好准备迎接美元短期进一步走强。

摩根大通分析师Paul Meggyesi周五在报告中写道，他们的计划将推高收益率。

策略师Zach Pandl在一份报告中写道，美国收益率曲线趋陡也可能是高盛集团做空美元交易建议的暂时遇到的麻烦。

瑞穗银行认为，如果美国国债收益率恢复到疫情前的水平，预计损失尤其是新兴市场货币的损失将加速。

瑞穗银行的经济和战略主管Vishnu Varathan说:“收益率将不得不突然突破1.6 - 1.8%的区间，换句话说，将高于新冠病毒爆发前的水平，这才会引起恐慌。”“那时市场才会开始担心。”

空头国债

随着对通货再膨胀的担忧酝酿，越来越多的人建议做空美国国债。

量化对冲基金上周忙于清算亏损的美国国债多头押注，随着收益率突破1.10%，市场可能已经开始建立新的空头押注。

道明证券建议做空10年期美国国债，目标价为1.30%，为2月份以来的最高水平。包括渣打银行在内的其他银行也在修改美国10年期国债收益率的目标，因为民主党对国会的控制增加了。

渣打银行全球G-10外汇研究主管Steven Englander表示，"这反映出市场预期美联储将允许收益率随着经济改善而回升，但不会完全退出债券市场。"渣打银行目前预计年底前收益率将触及1.50%。美元频道>>