远大期货2020年12月30日讯——今年早些时候，伯克希尔·哈撒韦以重量级的名义投资巴里克黄金，该公司股价上涨0.31%，这一投资与沃伦·巴菲特长期以来对黄金的厌恶背道而驰。一位策略师当时表示，这一消息“令黄金市场震惊”。

现在，Crescat Capital首席投资官凯文·史密斯表示，其他投资者也会跟进，增加黄金GC00的敞口，-0.06%，并在牛市转向时从一些高风险投资者那里获利，这将获得丰厚的回报。今年早些时候，史密斯曾谈到要从伯克希尔的股东BRK.a那里学习诀窍，他父亲很久以前给他的一封信，用这张图表来说明投资者在关键时刻会如何应对。

基本上，股票估值处于历史最高水平，而商品价格却从未被如此低估过。史密斯在给客户的报告中写道:"这两种资产类别相对表现的宏观转向已经准备就绪。1972年的Nifty Fifty和2000年的互联网泡沫都有类似的情况。”

他解释说，“投资者很快就会寻求将资金投向增长最快、估值最低的投资机会，这将导致投资者大幅远离引领本轮牛市进入纪录区间的顶级重仓股。有分析意识的投资者将很快撤出昂贵的通缩时期成长型股票和固定收益证券，转入廉价的硬资产，从而逆转30年来货币周转率下降的趋势。”

按照史密斯的预测，一些流行的方法是做多纽蒙特公司和巴里克黄金，或者涉足GDX-GDX、+0.14%和GDXJ-GDXJ等etf。

史密斯写道，“更大的机会在于选择勘探方面的赢家。如今购买黄金和白银并不是一种逆向投资头寸，有足够多的人认同这样一种观点，即由于财政和货币政策的轻率以及金融体系中不可持续的债务失衡，所有政府支持的法定货币都注定要通过通胀导致某种程度的贬值。”

目前，轮换必须等待。道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数周一早间均处于上涨状态。道指频道>>