远大期货2020年12月17日讯——随着新冠肺炎疫情的恶化，美联储主席鲍威尔面临着经济放缓的局面，美联储正在考虑是否改变资产购买计划，为经济增长提供更多支持。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)肯定会将基准隔夜利率维持在0% - 0.25%的目标区间内，自3月15日以来，该利率一直维持在这一区间内，以帮助缓解疫情带来的冲击。该委员会将在美国周三下午2点发布声明和经济预测。鲍威尔将在30分钟后举行新闻发布会。

经济学家说，美联储可能会发布新的资产购买指引，目前每月购买1200亿美元资产，以确定购买计划在实现充分就业和2%通胀率的目标方面能继续取得多大进展。这将是一个比现有的在“未来几个月”维持购买的承诺更强有力的承诺。

11月联邦公开市场委员会会议记录显示，官员们讨论了"很快"加强对债券购买计划的描述，此后市场已做好了改变的准备。

资产购买计划

接受彭博社调查的经济学家中，略占多数的人预计此次会议将出台新的购买计划，不过包括扩大购买规模在内的其他变化不太可能出现。尽管近三分之二的经济学家表示，联邦公开市场委员会(FOMC)将在2021年底前延长购买债券的平均期限，但只有23%的经济学家预计本周会实现这一举措。

"如果需要更多刺激措施，他们在1月或2月的前景会更好，" Cumberland Advisors副董事长Bob Eisenbeis表示。他曾是亚特兰大联储官员。在利率如此之低的情况下，“我怀疑他们能否成功沟通，为何调整期限就能实现一些就业或通胀目标。”

以马修•卢嘉蒂为首的德意志银行经济学家在给客户的一份报告中写道，在资产购买问题上可能会有反对票。卡什卡利9月对更新后的利率指引持不同意见，卡普兰希望有更大的灵活性，卡什卡利则认为这还不够。

市场的反应

购买资产的决定可能会影响美国国债的交易。未能延长购买美国国债的期限或增加购买，可能有助于将10年期美国国债收益率推高至1%或更高。

自3月底以来，10年期国债收益率在0.5%(8月份触及的低点)和略低于1%之间波动。在12月的头几天，在一份不温不火的非农就业报告提振了人们对政府增加支出的希望后，因为失业率大幅增加。

预测

官员们预计到2023年利率仍将保持在接近零的水平，这符合鲍威尔传达的信息，他们将延长紧缩政策，以实现平均2%的通胀率。9月份，17名FOMC成员中有4名预计到2023年才会加息，美国国内对于是否提前加息的争论将越来越激烈。

欧洲央行可能会上调2020年的失业率和增长预测，反映出疫情后复苏快于预期。由于本周在美国分发了首批疫苗，该委员会可能会调整2021年或2022年的预测，不过大多数经济学家表示，委员会认为恢复将放缓，因此预期可能会减弱。

芝加哥Stifel Nicolaus首席经济学家Lindsey Piegza表示:“受近期疫苗前景乐观情绪的推动，2021年和2022年的增长预测可能会小幅上调。”“考虑到国内和全球经济全面恢复到疫情爆发前水平所需要的时间还有很长，委员会的通胀预测可能在一段时间内仍将维持在低位。”

虽然圣路易斯联邦储备银行研究部主任沃勒已于12月3日得到美国参议院确认，将出任美联储理事会两个空缺理事席位中的一个，但在周二会议开始前他还没有宣誓就职。因此，美联储官员本月提交的预测仍将是17个。

FOMC声明

最近的经济数据显示，劳动力市场发展放缓，病毒病例、住院和死亡人数激增，促使一些城市和州加大对经济活动的控制。但中期前景因疫苗的推出而有所改善。

约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright称，"疫情恶化导致了劳动力市场进展放缓。"

新闻发布会

鲍威尔的新闻发布会将讨论资产购买的决定，以及未来购买债券的变化。伯南克还可能重申他对额外财政支持的呼吁，国会在圣诞节休会前将继续讨论援助问题。

美联储对重启部分紧急贷款计划的看法是另一个可能的话题。在即将离任的财政部长史蒂文·努钦做出不应延长贷款期限的决定后，包括Main Street贷款在内的几项贷款将于12月31日结束。这些贷款针对的是中小借款人。

由于供需失衡，短期利率面临下行压力，这可能促使官员们再次对美联储为超额准备金支付的利率进行技术性调整，目前的超额准备金利率为0.10%。美国银行的策略师们说，利率可能会上调，以使货币市场利率进一步远离零。美元频道>>