远大期货2020年12月15日讯——开始被冷落，而金价的下跌会对矿商造成压力，加剧了黄金市场的波动。

事情经过：在过去一个月里，最大的黄金交易所交易基金(ETF)下跌了1.38%，而最大黄金矿业ETF的跌幅是前者的三倍多，下跌了5.57%。

在这场动荡中，投资者开始支持黄金杠杆ETF空头（DUST），而忽略了黄金杠杆ETF多头（NUGT）。

看涨的NUGT试图实现纽约证交所Arca金矿商指数的日表现翻倍，而看跌的DUST则试图实现该指数日反向表现翻倍。该指数是最大的plain vanilla mining ETF的基准。

重要原因：很明显，随着冠状病毒疫苗上市，以及对明年全球股市将走高的预期，DUST似乎是杠杆式黄金矿业ETF中的捷径，但有理由考虑NUGT的反弹前景。

根据VanEck调查，“虽然黄金价格近期处于疲软状态，但黄金公司仍享有充足的自由现金流。许多公司在第三季度的业绩中增加了派息。丰业银行(Scotiabank)的数据显示，他们所涵盖的高级和中级债券生产商目前的平均收益率为2.0%，根据彭博社的数据，这超过了标准普尔500指数约1.5%的平均收益率。”

这对NUGT来说是个好消息，但看跌的DUST也有短期看涨的理由。

VanEck指出:“黄金ETP抛售表明，一些投资者仅仅将黄金视为一种避险投资品种，而忽视了更长期的经济、金融和其他影响。随着珠宝和央行需求因疫情而减弱，黄金可能会继续承压，直到ETP资金流转为正值。因此，目前的整合可能会持续到2021年上半年。”

下一步：尽管如此，交易者不应该忽视NUGT。

VanEck表示:“从较长期来看，这一流行病的总体临床、心理、社会和经济冲击会产生未知的副作用。疫情遗留问题可能改变政治态度、全球供应链、需求模式、工作习惯、风险承受能力和商业惯例。尽管疫苗的消息受到所有人的欢迎，但能否恢复正常还远未得到保证。我们认为仍存在许多风险，这些风险可能推动金价升至新高。”

还有一点对NUGT有利：从历史上看，当民主党人入主白宫时，黄金表现更好。黄金频道>>