远大期货2020年12月01日讯——据彭博报道，一种诡异的平静笼罩着美国国债市场，尽管不断恶化的疫情和美国经济的最新情况可能会在未来几天或几周内让市场有所波动，但多数交易员预计这种状态短时间难以结束。

尽管全球股市将迎来有史以来最好的一个月，但近几个月来，美国债券市场的活动已明显放缓。衡量美国国债市场预期价格波动的ICE BofA MOVE指数在美国大选前飙升，但此后几乎回落至9月底创下的历史新低。

新冠疫情的传播肯定能迅速扭转局面：只要看看3月份MOVE指数是如何飙升至2009年以来的最高水平就知道了。周五美国最新非农就业报告出炉时，或者更早一天当每周失业数据公布时，交易员们很可能会找到理由来反应病毒对劳动力市场的影响。而且谁知道美联储主席鲍威尔本周在国会作证时会说什么？

但许多人预计，美国国债市场将会从容应对，除非这场疫情出现意外的恶化。几个月来，一系列令人沮丧的消息并没有给它带来太大的影响。10年期国债收益率目前为0.84%，自8月份以来一直在0.50%至0.97%之间波动。

独立策略师马蒂·米切尔表示：“美债可能仍将在区间内艰难前行，等待下一波有关该疫情的消息。” 鉴于申请失业救济人数一直在上升，周五的失业数据可能会弱于预期。但对交易最主要的影响仍将是疫情，可能会出现更多关停和遏制措施的头条新闻。”

随着拜登将于明年1月就任新一任美国总统，美联储也明确表示政策将在数年内保持宽松，美国银行的国债波动率指数已跌至39.62。这接近9月份36.62的创纪录低点，远低于3月份的峰值水平，当时疫情的担忧使该指数（基于一个月期期权）升至163.7。

10年期美国国债收益率周一在亚洲交易中几乎没有变化，而标普500指数期货本周开始走高，随后下滑，澳大利亚和日本股市也是如此。全球股市11月上涨13%，因积极的疫苗消息推动了对2021年全球经济复苏可能回升的预期。

被动型基金经理购买国债可能有助于限制收益率。彭博巴克莱国债指数，是许多投资者的基准，将于周一进行月度再平衡调整，这可能会使期限延长约0.16年，与8月份的涨幅相匹配，这是2009年以来的最大涨幅。

指数再平衡可能会增加近期对收益率进行限制的力量。其他因素包括，由于新冠病例激增，经济增长预期有所缓和，国会不太可能在今年年底前通过新的财政刺激措施，一些大范围的失业救济计划将于12月底到期，预计影响1200万人。

AmeriVetSecurities美国利率主管格雷戈里·法拉内洛一直在向客户强调，经济数据和新冠确诊病例对市场前景的重要性。他指出，美联储“显然对病例数不断增加和缺乏更多财政支持的担忧加剧”。美元频道>>