远大期货2020年11月13日讯——全球央行高层官员将在本周参加欧洲央行年度政策研讨会。

多年来，欧洲央行、美联储和英国央行等官员一直在努力消除疲弱的通胀，他们将试图弄清楚，为什么货币政策没有像过去那样发挥作用，以及在一个变化的世界里，他们必须扮演什么样的新角色

就目前而言，唯一的共识是经济秩序正在转变。

全球化、气候变化、数字化、人口老龄化、不平等加剧以及冠状病毒疫情正在改变消费者习惯，抑制物价上涨，并压低维持通胀稳定所需的利率，有时还压低至零以下。

曼海姆大学教授克劳斯亚当在一篇将在研讨会上发表的论文中写道:“无论利率下降背后隐藏着什么结构性因素，这种下降趋势对现有货币政策框架构成了重要挑战。”

央行未能实现其目标,通货膨胀始终是其政策的一个因素，价格随失业率的下降而上涨。

事实上，欧洲央行和日本央行多年来都将利率维持在负值区间.

自2015年以来，资产负债表已翻了一番以上，达到近15万亿美元，越来越接近传统红线。

然而，通货膨胀率甚至在疫情爆发前也几乎没有上升，现在欧元区的通货膨胀率为负。

尽管美联储实现了自己的目标，但它从未成功地使政策正常化。随着疫情让全球陷入新的衰退，美联储在吸收政府债务的同时，也在考验政策的极限。

通过过度购买债券和负利率，央行官员们将政策推向了一个前所未有的领域，甚至不惜付出一些法律挑战的代价，现在他们正在讨论采取更多措施。

这场疫情，它将更沉重地打击穷人，并使世界永远改变。

哈佛大学教授波尔安特拉斯在一篇论文中表示:“迄今为止的所有迹象都表明，此次衰退对贫困家庭经济的影响要比富裕家庭大得多。”

虽然疫情本身不会逆转全球化进程，但包括旅行在内的面对面交流的减少很可能会持续下去，企业一定会重新开展活动，以减少长途旅行的需求。

央行本应是独立的，但一些人认为，购买越来越多的债务侵蚀了央行的独立性。

央行持有的债务越多，政府就会越依赖央行，这反过来又会使央行在必要时难以提高利率。

这种缓慢增长的政府融资将削弱中央银行履行其核心职责的能力，因此可能会侵蚀信任。

欧洲央行最保守的决策者之一德国央行总裁詹斯·魏德曼上周在讲话中说：“

这种偏差不是短暂的，通胀可能会加速。”美元频道>>