远大期货2020年11月12日讯——周一，在COVID-19疫苗领域前景看好的情况下，旅游、航空和娱乐行业受重创的公司股价飙升，而投机级或“垃圾债券”市场的类似部分也出现反弹。

Lehmann Livian Fridson Advisors首席投资官马蒂·弗里德森（Marty Fridson）表示，洲际银行美国高收益指数的娱乐板块表现出色，上涨7.4%。10年期美国国债收益率（TMUBMUSD10Y）周一大涨13.6个基点，至8个月高点0.957%，因避险国债抛售，道琼斯工业平均指数上涨3%，创下自6月以来的最大日百分比涨幅。

不过，债券市场的专业人士仍对未来表示担忧。

“现在我可以预见疫情的结束，”Natixis Advisors的投资组合经理Jack Janasiewicz在周一表示。他们的COVID-19疫苗在后期试验中的有效率为90%，高于预期的60%。

但Janasiewicz还预计，美国经济、企业和工人在现在与何时能够创造、分发和管理有效疫苗之间，并当人们感到舒适地恢复正常生活时，仍然需要一座“桥梁”。

他说：“我希望会发生的是，国会将提供额外的财政刺激措施，而美联储将利用其前瞻性指导，暗示其最终退出公司债券市场的‘小步走’方式。”

他说：“我认为风险在于，你过早开始拉高支持率。”

美联储在三月份建立了救援贷款机制，以帮助在大流行期间保持信贷流动，其中包括一项规模高达7500亿美元的计划，以购买美国10.5万亿美元企业债券市场的债务，这是历史上第一次。

Insight Investment高级投资经理Gautam Khanna表示，由于美国信贷市场在央行的支持下回升，其公司购债的步伐最近放缓至每日购买价值约5,000万美元。

福特汽车公司周一以4%的利率在“垃圾债券”市场上借款25亿美元，10年期收益率为4%，远低于该公司4月份向投资者支付的9.6%的收益率，当时市场仍处于危机状态。福特拒绝置评。

“这些工具的存在有助于改善投资者的心理，让他们有更多的思想去承担一点风险，这反过来又有助于提高市场流动性，并使福特等发行商能够借款，”Khanna 说。

美联储的企业信贷计划连同其广泛的大流行救助计划的其他部分，定于12月31日到期。

施瓦布金融研究中心首席固定收益策略师凯西?琼斯认为，美联储最终将扩大其贷款计划。

但她也认为，在上周的美国大选后，实现这一目标可能会出现复杂情况，包括当选总统的拜登开始考虑由谁来填补他的内阁，包括财政部长的角色，这一职位过去需要在紧急贷款方面与美联储密切协调。

美国总统特朗普尚未在竞选中认输。除了政治风险外，这还意味着过渡进程正式开始的延迟，可能会使拜登失去关键时刻和近1000万美元的资金，使他的政府无法启动和运转。

琼斯表示，随着美国COVID-19案件激增至1000万起以上，美联储的信贷工具可能继续提供一项重要的保险政策，以防止信贷再次冻结。

安吉尔橡树资本（高级投资组合经理尼科尔?哈蒙德表示，美联储救助计划的主要市场流动性很强，新投机性级别的公司可以以历史最低利率借款。

尽管现在美联储已经克服了创建和实施企业信贷工具的最初障碍，但她认为，这些障碍可以成为未来复苏的拐杖。

她说：“即使他们不延期，我们相信美联储在必要时根据他们收回金融危机期间使用的工具的意愿和能力，重启这些计划相对容易。”美元频道>>