远大期货2020年07月30日讯——随着金价飙升至历史新高，赢得了养老基金，保险公司和私人财富专家的广泛支持。

经营着数万亿美元的长期投资组合的管理人员在寻求收益率匮乏的投资环境中的回报时，对黄金产生了兴趣。这是推动黄金升至2000美元附近的重要推力之一，尽管印度等亚洲黄金传统客户仍处于观望状态。

过去，当债券提供更高的收益率时，许多专业投资者很少使用黄金。一个广泛的产品组合股票和债券可以生成一个可靠的收益率，而不提供任何收入的黄金很难估价，而且要花钱来保存。

但是现在，情况已经发生了变化，随着15万亿美元规模的负收益债券，美联储在可预见的未来可能会将利率维持在接近零的水平，华尔街的一些人质疑持有债券，并在其他地方寻找资产来对冲股市波动。

专注于资产配置的伦敦太平洋投资管理公司策略师杰拉尔丁·桑德斯特伦表示：“安全的政府债券一直是证券投资组合多样化的重要角色，并且将继续发挥作用，但我们必须认识到，由于绝对收益率较低，它们的效能正在下降。我们需要使我们的多元化产品多样化，并在政府债券之外寻找避风港。未来几年利率将保持在非常低的水平，从而导致实际收益率下降，黄金感觉就像是一个合适的分散货币。”

瑞士私人银行Lombard Odier＆Cie SA表示，在其“战略资产配置”中增加了黄金。一家负责为客户管理包括信托和个人养老金在内资金的私人银行Arbuthnot Latham＆Co.表示，已经购买了更多的黄金矿业公司股票。

即便黄金持续走高，专业人士认为当前黄金持仓仍处于较低的水平。瑞银集团（UBS Group AG）策略师乔尼·特维斯（Joni Teves）表示，黄金期货和ETF中投资者头寸的总价值仅相当于40万亿美元全球基金中的0.6％。这种分配看起来不极端，意味着黄金多头的持仓量很容易翻倍。

BlueBay资产管理公司首席投资官马克·道丁（Mark Dowding）表示：“一般情况下，养老基金想购买黄金的原因很奇怪。因为它不提供任何收入或股息，而且存储成本很高。它还无法使资产与负债匹配。”诱人的原因可能是，在通胀时期或股市下跌时，黄金往往表现良好，这两种情况在当前环境下似乎都存在。黄金频道