远大期货2020年09月21日讯——上周美油价格大幅攀升，当周美油上涨3.59美元，涨幅9.6%。油价上涨，主要受到两方面因素支撑，一个是以沙特为首的主要产油国通过各种方式力保油价，另外一个就是全球原油库存出现明显的下降。不过也有限制油价上涨的因素，那就是全球原油市场的需求前景仍然较为悲观。综合以上因素考虑，目前市场上对油价未来前景的预测仍然存在很大的分歧。

美国商品期货交易会员会(CFTC)周五(9月18日)公布持仓数据显示，截止至9月9日至9月15日当周，NYMEX原油期货CFTC未平仓合约总数为2108987手，较上周增持62327手。持仓结构方面，投机基金持有的NYMEX原油多头头寸为649093手，较上周增持11868手。投机基金持有NYMEX原油空头头寸为199349手，较上周增持11490手，多空比降至3.3：1。

持仓结构--美国商品期货交易会员会--远大期货

美国商品期货交易委员会(CFTC)公布持仓数据显示，截至9月15日当周，投机者持有的原油投机性净多头增加378手合约，至449744手合约，为连续5周减少 后本周录得增长。表明投资者看多原油的意愿升温。

原油持仓报告--美国商品期货交易委员会--远大期货

目前，机构对未来油价前景的预期并不一致。石油交易巨头看跌美油至30美元/桶。大宗商品交易巨头托克集团Trafigura Group认为，随着需求复苏停滞，石油市场将重新进入过剩状态。

托克石油交易联席主管本-鲁克Ben Luckock表示，原油库存将在年底前增长。总体油价略高于应有的水平，布伦特原油维持在每桶40美元更为合理，我的直觉是，油价将下滑至30美元/桶。

作为仅次于维托尔集团（Vitol Group）的全球第二大独立能源交易商，托克在全球石油市场上占有优势，它是最早预测3月和4月原油需求崩溃的机构之一。现在，这家贸易公司押注石油市场将进入另一个看跌阶段，尽管欧佩克+仍在努力平衡供需。

Ben Luckock说，我认为油价下跌是有理由的，几个月后，这个市场看起来将比现在更糟糕。

包括Ben Luckock在内的石油交易商正为原油和成品油可能再次出现的供过于求的情况做准备，纷纷抢购巨型油轮，以便在必要时用于储存多余的原油。市场正非常接近这样一个临界点，即使用大型船进行原油漂浮储存变得更划算。

花旗预计布伦特原油到2021年年底将重返每桶60美元。对于感到绝望的石油多头，花旗集团有一条信息会让他们欢欣鼓舞：油价将在2021年底前重返每桶60美元。

花旗集团大宗商品研究全球负责人Ed Morse在S&P Global Platts说，我们绝对看涨，在我们的基线情境下，价格会上涨是因为市场平衡，且庞大的库存减少。

最近几周，库存下降速度似乎放缓，因为事实证明新冠病毒非常顽固，且OPEC+联盟增加对市场的供应。这导致全球基准布伦特原油价格本月迄今下跌了约12%。

Morse说，全球石油消耗速度要到2021年年末才能恢复到2019年的每日1.01亿桶的水平。花旗预计目前在每桶40美元附近交投的全球基准布伦特原油2021年平均价格在55美元左右，然后不晚于当年年底回升至60美元。届时，西德克萨斯州中质油将恢复至58美元。

不过，Morse表示，布伦特回升至60美元上方可能是短暂的，因为价格上涨将引发美国产量反弹。他说，还有几个未知的因素可能会影响市场，包括伊朗的产量是否会显著回升。原油频道