远大期货2020年09月21日讯——上周 美元指数维持震荡下行的格局，美联储决议表明在相当长的时间内都会维持超低利率，给美元中期带来压力。不过美联储在决议中上调了美国经济增长前景，这在短线给美元带来一些提振。

美国商品期货交易会员会公布(CFTC)周五(9月18日)发布的持仓数据显示，截止至9月9日至9月15日当周，美元期货CFTC未平仓合约总数为28493手，较上周减持1283手。持仓结构方面，投机基金持有的美元投机性多头为13356手，较上周减持97手，投机基金持有美指投机性空头为21596手，较上周 增持2385手，多空比升至1：1.6。

持仓结构--美国商品期货交易会员会--远大期货

美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，截至9月15日当周，投机者持有的美元投机性净空头增加增加2482手合约，至8140手合约，表明投资者看空美元的意愿 升温。

美元持仓报告--美国商品期货交易委员会--交易时间 网

美国联邦储备委员会16日宣布维持联邦基金利率目标区间在0至0.25%之间，多数美联储官员预计，这一利率区间将保持至2023年不变。

美联储同时强调，新冠肺炎疫情正给美国乃至全世界造成巨大的民生和经济困难。经济活动和就业在最近几个月有所回升，但仍远低于年初的水平。经济前景将在很大程度上取决于疫情的发展。当前持续的公共卫生危机将在近期内继续拖累经济活动、就业和通胀，并对中期经济前景构成相当大的风险。

当天，美联储还发布最新一期经济前景预期，预计2020年美国经济将萎缩3.7%，较6月份预测大幅调高2.8个百分点。美国商务部16日公布的数据显示，经季节性调整后，8月份美国零售销售额环比增长0.6%，虽实现连续四个月环比上涨，但增幅较7月份的0.9%有所放缓。

彼得森国际经济研究所所长Adam Posen表示，美联储的目标之一是避免重演过去过早收紧政策而扼杀复苏的错误。

处于零利率乃至负利率流沙中的日本央行和欧洲央行为美联储提供了警示。低通胀会导致通胀预期下降，从而进一步拉低通胀水平。随着利率接近于零，各国央行在未来经济下滑时支撑经济的空间变得更小。

巴克莱首席美国分析师Michael Gapen表示，这就是为什么美联储认为必须及早努力避免陷入这种情况。美联储采取这些行动，是为了避免陷入长期低通胀的世界，即所谓的日本化。从某种意义上说，这就像经济从来没有真正走出医院。

一些著名经济学家最初建议美联储将年通胀率目标提高到3%或4%。但美联储拒绝了这一建议，可能是担心国会的强烈反对。

分析指出，美联储的策略行不通的风险很高。新冠疫情的大流行将使美联储实现更高通胀的目标更加困难，因为工资预计不会上涨。他们能达到通胀目标就已经算是很幸运了，更别说在未来三年超过这个目标。十年前美联储更有信心达到2%的通胀目标。但现在，整个世界都处于需要向我证明的模式。

分析师指出，美国大选前不建议做空美元。尽管欧洲央行在最近的政策会议上没有对欧元的急剧反弹做出回应，但有分析预计 ，随着欧元兑美元逐渐逼近1.25，政策制定者将开始敦促并试图限制欧元的升值。美元频道