远大期货2020年06月19日讯——6月18日（周四），OPEC+举行了部长级监督委员会会议。一直无法实现减产承诺的伊拉克表示，其将在7月份全面实施减产，并就如何弥补5月份未能达到的减产目标细节达成了协议。哈萨克斯坦也就弥补方案达成一致，而尼日利亚和安哥拉6月22日才提交方案。会议认为，如果成员国履行其义务，全球石油库存可能在今年晚些时候或2021年中期降至五年平均水平。 尽管如此，石油市场仍很脆弱，库存大量过剩，第二波疫情爆发的威胁令油价涨幅受限。

OPEC+同意伊拉克减产未达标的补偿方案

与会代表称，本月初原则达成的协议在周四的部长级视频会议上最终定案。此举提高了OPEC+产量协议的公信力，在需求开始复苏之际也会进一步减少对市场的供应量。

今年5月份，OPEC及其盟友未能实现减产970万桶/日的目标，缺口是126万桶/日。一位不愿具名的代表说，减产不足部分将在未来几个月全额补足。

与会代表称，伊拉克曾承诺将产量削减100万桶/日以上，但实际缺口57.3万桶/日。为了弥补减产不足，该国同意在7月超额减产5.7万桶/日，8月和9月超额减产25.8万桶/日。此外，OPEC+联合部长级监督委员会的网络会议未讨论延长或深化减产的问题。

下图显示，一些OPEC+成员国没有实现5月份的减产承诺，其中黑色柱代表减产目标，而红色柱代表相比4月份水平的减产力度。从中可以看到，伊拉克的减产执行率最差。

托克集团(Trafigura Group)石油交易联席主管鲁克(Ben Luckock)在会前接受采访时表示，OPEC+正非常认真地对待自己的减产任务，未来的表现将更好。上次会议传达的信息被非常严肃地对待，没有人愿意在接下来的OPEC会议上被贴上骗子的标签。

虽然需求有所抬头，石油市场依然很脆弱

国际油价已经稳定在每桶40美元左右，是4月份水平的两倍。OPEC+同意结束价格战并进行有史以来最大的减产后，石油市场开始复苏。随着欧洲和美国放松封锁，石油需求也有所复苏，从而进一步推动了油价反弹。

尽管如此，石油市场仍很脆弱，库存大量过剩，第二波疫情爆发的威胁令油价承压。本月早些时候，OPEC+同意在7月份继续进行最大幅度的减产，而不是按计划逐步减少。该组织还对未达到承诺减排目标的成员国施加了巨大压力。

俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)在接受电视台采访时称，在周四的会议上，OPEC+联合部长级监督委员会一致认为，如果成员国履行其义务，全球石油库存可能在今年晚些时候或2021年中期降至五年平均水平。

一名代表称，哈萨克斯坦也就产量弥补方案的细节达成了一致。另一位知情人士称，尼日利亚和安哥拉尚未提交计划，要到6月22日才能提交。

虽然短期疫情面临再次爆发的可能，石油库存依然高企，限制油价上涨空间，但投资者无需过分悲观。美国正在商讨新一轮刺激计划，全球经济出现复苏迹象，石油需求已经开始增长。随着伊拉克、哈萨克斯坦等一直不愿履行减产承诺的国家做出让步，未来石油产量有望得到控制，油价仍有受提振进一步反弹的希望。原油频道